À propos
Titre ABS (asset-backed security) émis par SIA DN Funding Zeta (SPV de Debitum Investments) adossé à un pool de 5 prêts commerciaux de €20 000 chacun accordés par SIA SANDBOX FUNDING à des entreprises lettones du secteur forestier (acquisition de forêts et gestion de bois). Chaque prêt est garanti par un nantissement commercial sur les actifs de l'emprunteur. Taux ABS 10,50%/an, remboursement in fine, maturité mai 2027.
Plateforme · 21.0/25
A1 · Statut réglementaire
8.0/8✓ max
- Debitum Investments (SIA DN Operator) agréé par Latvijas Banka (ECSP/agrément AMF équivalent), prospectus approuvé Banque de Lettonie 05.06.2025, passeport EU notifié BaFin Allemagne
- Score 8/8
A2 · Track Record
4.0/6
- Plateforme opérationnelle depuis ~2018, statistiques partiellement publiées
- Taux de défaut estimé bas mais données précises non consolidées dans le dossier
- Retards modérés signalés historiquement
- Score prudentiel 4/6
A3 · Rigueur de sélection
3.0/4bon
- Processus de sélection décrit dans le prospectus (section 7.6), KYC emprunteur, analyse financière, minimum 5 actifs sous-jacents, skin-in-the-game 10%
- Taux de sélection non publié
- Score 3/4
A4 · Santé financière
3.0/4bon
- SIA DN Operator plateforme indépendante établie, agréée Latvijas Banka, >5 ans d'existence, aucun signal de détresse plateforme identifié
- Capital modeste mais structure opérationnelle stable
- Score 3/4
A5 · Protection investisseurs
3.0/3✓ max
- Agrément ECSP → délai réflexion obligatoire (1pt)
- Comptes ségrégués, protection investisseur Lettonie jusqu'à €20 000 (1pt)
- Callability émetteur documentée, marché secondaire partiel via notice (1pt)
- Score 3/3
Projet · 47.0/75
B1 · Instrument & Structure
7.0/10
B1.1: 4/5 — ABS structuré, droit letton clair, prospectus approuvé
B1.2: 3/3 — société dédiée (SPV) dédié SIA DN Funding Zeta, émetteur distinct opérateur
B1.3: 0/2 — Recours limité au pool, explicitement subordonné aux créances Loan Originator
B2 · Opérateur & Track record
8.0/15
B2.1: 2/4 — Ingus Salmins nommé, dirigeant identifiable, info publique limitée
B2.2: 3/5 — SANDBOX FUNDING NBFI récente, secteur forêt/SME letton, encours modeste
B2.3: 2/3 — Plusieurs séries émises sur Debitum sans incident signalé
B2.4: 1/3 — Informations financières SANDBOX FUNDING très limitées dans dossier
B3 · Garanties & Sûretés
7.0/15faible
B3.1: 6/9 — Nantissement commercial sur actifs emprunteurs (commercial pledge), enregistré selon droit letton, couverture 90%
B3.2: 1/4 — Solidité SANDBOX FUNDING non évaluable, bilan non communiqué
B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire identifié, montant <€2M donc pas RF2
B4 · Structure financière
12.0/15bon
B4.1: 4/5 — taux de couverture de la dette non calculable directement, prêts forestiers SME avec nantissement, Loan Originator retient 10% skin-in-game, structure correcte
B4.2: 4/4 — Skin-in-the-game 10% LO + couverture pool 100% imposée
B4.3: 2/4 — Couverture minimale 100% du principal documentée, stress scénario -30% montre perte possible
B4.4: 2/2 — Taux emprunteur 13,50% vs ABS 10,50%, spread 300bps, marge LO positive
B5 · Pré-commercialisation
6.0/10
- Portefeuille actif de prêts forestiers lettons, 5 actifs identifiés, secteur établi en Lettonie
- Diversification limitée à un seul secteur/pays
- Historique partiel SANDBOX FUNDING
- Score 6/10
B6 · Permis & Maturité
5.0/5✓ max
- Activité SME-NBFI établie, SIA SANDBOX FUNDING enregistrée, prospectus approuvé Latvijas Banka, tous documents légaux en ordre
- Score 5/5
B7 · Marché & Localisation
2.0/3
- Marché prêts forestiers Lettonie: secteur établi, demande stable, économie balte solide
- Risque concentration sectorielle (forêt uniquement) et géographique (Lettonie)
- Score 2/3
Points forts
Plateforme agréée Latvijas Banka, prospectus approuvé, structure ABS réglementée EU
SPV dédié avec ségrégation des actifs et couverture pool 100% imposée
Skin-in-the-game 10% du Loan Originator alignant les intérêts
Nantissement commercial sur actifs emprunteurs pour chaque prêt sous-jacent
Spread de 300 bps entre taux emprunteur (13,5%) et rendement ABS (10,5%)
Risques identifiés
Informations financières de SANDBOX FUNDING très limitées, solidité du garant non vérifiable
Concentration totale sur un seul secteur (forêt lettone) et un seul Loan Originator
Recours limité au pool: ABS holder sans recours direct sur emprunteurs ni Loan Originator
Absence de marché secondaire opérationnel, liquidité très faible
SANDBOX FUNDING entité récente, track record limité sur cette plateforme
⚠ Avertissement sur les risques
Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.