Latvian Forest Development Fund — LV0000113314 — 13.0%/an · 25 mois

Plateforme · 17.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

Licence d'investissement FCMC (Lettonie) obtenue en septembre 2021
Régulateur EU reconnu, mais licence investissement ≠ passeport ECSP explicite
Équivalent UE reconnu → 5 pts

A2 · Track Record 5.0/6bon

Défaut 0% → 6/6
Retard >90j 0% → 6/6
Rendement réel vs annoncé non communiqué → 0/6
A2 = (6×0.5)+(6×0.3)+(0×0.2) = 4.8, arrondi à 5
Caveat : statistiques portent sur ABS, pas prêts sous-jacents

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Transition vers modèle ABS implique un processus de sélection structuré (licencié FCMC), mais taux de sélection non publié et processus peu détaillé publiquement → 2 pts

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante opérationnelle depuis >3 ans (2021+), active en 2026, aucun signal de détresse plateforme identifié
Pas d'actionnaire institutionnel connu → 3 pts

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

Protection investisseurs 20 000€ prévue par loi lettone (1 pt réglementaire)
Licence FCMC implique plan de continuité (1 pt)
Marché secondaire ou escrow ségrégué non confirmé → 0 pt troisième critère

Projet · 37.0/75 (40.0 brut, red flags −3)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 4/5 — Note ABS/fractionnaire, instrument structuré, droit letton

B1.2: 2/3 — Emprunt direct originator documenté, droit UE letton reconnu

B1.3: 1/2 — Rang non formellement inscrit, pas de dette senior connue

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 — LFDF nommé, dirigeants non identifiés publiquement dans le dossier

B2.2: 2/5 — NBFI récente (<3 ans), encours croissant mais historique limité

B2.3: 2/3 — 1 note remboursée avec intérêts (mai 2025), sans incident

B2.4: 0/3 — Allégations de liens opaques LFDF/Debitum soulevées; structure intercompany non documentée

B3 · Garanties & Sûretés 7.0/15faible

B3.1: 5/9 — Pool de prêts PME sous-jacents; pas d'hypothèque, caution solidaire LFDF implicite via agrément FCMC

B3.2: 2/4 — Financiers partiels: bilan LFDF non communiqué, gearing inconnu

B3.3: 2/2 — LFDF est NBFI agréée lettone active >2 ans, constitue partenaire institutionnel au sens SME-NBFI

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 — taux de couverture de la dette pool sous-jacent estimé 1.5–2.0 selon taux NPL déclaré 0%, mais données limitées

B4.2: 2/4 — Apport LFDF non documenté; structure ABS implique fonds propres partiels

B4.3: 1/4 — Aucun stress test présenté; Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total)/Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) non applicable; données insuffisantes

B4.4: 1/2 — Marge estimée cohérente avec spread 13%, mais pas de bilan publié

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Portefeuille LFDF actif depuis 2025, ~8M€ financés via Debitum
Diversification inconnue, <20 clients documentés
Historique court mais première note remboursée sans incident → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

LFDF est NBFI agréée par la FCMC (Lettonie), licence valide, activité établie
Documents légaux en ordre → 5/5

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché prêts PME letton en hausse: +18.6% bilans entreprises en 2025, crédit-GDP 29% (sous-pénétration)
Risques stagflationnaires et ralentissement 2026 (GDP 1.4%) modèrent → 2/3

Points forts

✓Première note LFDF remboursée intégralement avec intérêts en mai 2025.

✓Marché PME letton en forte croissance, sous-pénétration bancaire structurelle.

✓LFDF agréé FCMC, cadre réglementaire letton reconnu EU.

✓Taux NPL déclaré 0% sur portefeuille Debitum à ce jour.

✓Debitum plateforme opérationnelle >3 ans, aucun signal de détresse.

Risques identifiés

!Allégations de liens opaques entre Debitum et LFDF signalées par analystes indépendants.

!LFDF représente 86% du portefeuille Debitum: concentration excessive sur un seul originator.

!Bilan financier de LFDF non publié: gearing et fonds propres non vérifiables.

!Historique opérateur très court (<18 mois sur Debitum), données limitées sur prêts sous-jacents.

!Ralentissement GDP letton prévu à 1.4% en 2026, risque stagflationnaire sur PME exportatrices.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.