LMAF Series LV0000111573 — EUR 200,000 Notes

Debitum Prêt entreprise Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

LMAF Series LV0000111573 — EUR 200,000 Notes

Acceptable

score / 100

Rendement

15.0%/an

Durée

36 mois

Ticket min.

10 €

Montant levé

200 k€

Investir →

À propos

Obligation de €200K émise par SIA Latvijas Meža Attīstības Fonds, société lettonne spécialisée dans l'acquisition, la vente et la gestion de forêts et terres agricoles en Lettonie. Obligation mensuelle sur 36 mois avec gage commercial sur l'ensemble des actifs et parts sociales de l'émetteur.

Plateforme · 15.1/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

Régulée par la FCMC de Lettonie sous MiFID II, mais absence d'agrément AMF ou ECSP ESMA tier 1
Agrément équivalent UE reconnu (statut confirmé Lettonie)

A2 · Track Record 4.6/6bon

Score ajusté grâce aux données live: Défaut 0% (6pts) × 0.5 + Retard 3% (6pts) × 0.3 + Rendement N/C (3pts) × 0.2 − pénalité opacité (−0.5pt) = 4.6/6
Aucune perte définitive publiée, 3% en recouvrement, 97% performants

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Processus de sélection mentionné (originateurs partenaires, KYC emprunteurs), mais pas de taux de sélection publié ni description détaillée du comité d'analyse

A4 · Santé financière 2.0/4

Score ajusté grâce aux données live: Rentabilité atteinte en 2025 après années de pertes
AUM €135.5M (juin 2025), fonds propres €758K
Croissance saine mais capitaux propres faibles
Risque survie plateforme modéré

A5 · Protection investisseurs 1.5/3

Régulation MiFID II impose délai réflexion et plan continuité (1pt)
Garantie rachat originateur documentée (0.5pt)
Pas de marché secondaire opérationnel identifié

Projet · 46.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligation simple taux fixe, droit letton UE reconnu

B1.2: 3/3 — société dédiée (SPV) émetteur distinct (SIA LMAF), structure lettonne claire, droit EU

B1.3: 0/2 — Aucune information sur dette senior; rang de fait 1er mais non formalisé → prudence 0/2 (voir B3 pour sûretés)

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 4/4 — Dirigeants nommés (Edgars Birks, Gatis Melderis), société identifiée registre letton

B2.2: 3/5 — Score ajusté grâce aux données live: société créée 2023 mais activité forestière établie avec partenariat Debitum, portefeuille cible €80M d'ici 2026, 5 gages commerciaux enregistrés, prospectus obligataire €40M homologué 13.02.2025 — expérience financière et opérationnelle démontrée; +1 pt vs scoring initial (2→3)

B2.3: 0/3 — Aucune opération crowdfunding remboursée sur cette plateforme documentée

B2.4: 1/3 — Score ajusté: société récente (avril 2023, <3 ans), structure très leveragée (5 gages commerciaux actifs), émission obligataire €40M — gearing élevé documenté; aucune procédure judiciaire identifiée (live: judicial_proceedings=False); résultat 2024: profit opérationnel positif (€442K) mais cash-flow opérationnel négatif (−€9.8K) → 1/3 (bilan tendu mais sain)

B3 · Garanties & Sûretés 15.0/15✓ max

B3.1: 9/9 — Score confirmé: gage commercial enregistré Enterprise Register Lettonie sur ensemble actifs et parts sociales émetteur (150% valeur nominale Notes) — garantie réelle enregistrée formellement, valeur > nominal

B3.2: 4/4 — Score ajusté grâce aux données live: émetteur titulaire portefeuille forestier documenté, prospectus obligataire €40M homologué FCMC, 5 gages commerciaux actifs, profit opérationnel 2024 positif (€442K), dette nette €7.2M fin 2024, activité établie avec cible €80M d'ici 2026 — solidité financière documentée → 4/4

B3.3: 2/2 — Score ajusté selon directive SME-NBFI: émetteur LMAF non NBFI lui-même MAIS émission sous agrément ECSP Latvijas Banka + prospectus obligataire homologué FCMC Lettonie (13.02.2025) + partenariat institutionnel Debitum Investments (ECSP) → validation institutionnelle externe présente → 2/2 conformément à la directive

B4 · Structure financière 3.0/15faible

B4.1: 0/5 — taux de couverture de la dette non calculable (activité forestière, revenus non contractualisés); cash-flow opérationnel 2024 négatif (−€9.8K); EBITDA insuffisant pour couvrir service dette → 0/5

B4.2: 1/4 — Apport fonds propres très faible (profit net 2024: €70K, dette nette €7.2M); financement majoritairement par dette obligataire et gage; autofinancement <15% → 1/4

B4.3: 2/4 — Pas de stress test présenté dans le dossier mais Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) forestier non calculable; secteur forestier exposé volatilité prix bois → prudence 2/4

B4.4: 0/2 — Marge nette 2024 non communiquée; taux de couverture de la dette non calculable; cash-flow opérationnel négatif (−€9.8K sur €442K profit opérationnel) → 0/2

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Score ajusté grâce aux données live: activité forestière établie (acquisition terres forestières et agricoles Lettonie), portefeuille cible €80M d'ici 2026 documenté, 5 gages commerciaux actifs sur actifs existants, émission obligataire €40M homologuée février 2025 — activité démarrée mais pas de pré-ventes applicables (classe AGRI/forestier) → 6/10 grille SME-NBFI adaptée (portefeuille actif, diversification forestière, historique partiel)

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Score ajusté: activité établie depuis 2023, enregistrement légal Lettonie valide, prospectus obligataire homologué FCMC (février 2025), 5 gages commerciaux enregistrés — structure légale saine mais société récente (<3 ans) → 3/5 (documents à jour, activité débutante mais cadre légal robuste)

B7 · Marché & Localisation 3.0/3✓ max

Score ajusté grâce aux données live: marché prêts aux entreprises Lettonie en forte croissance (+18.6% sur 8 mois 2025), taux EURIBOR 2.1% (août 2025), NBFI jouant rôle décisif sur financement PME, climat d'investissement faible mais croissance PIB >2%, demande croissante pour financement alternatif documentée — marché porteur pour activité NBFI/forestier → 3/3

Points forts

✓Gage commercial 150% nominal enregistré Enterprise Register Lettonie sur ensemble actifs émetteur

✓Prospectus obligataire €40M homologué FCMC Lettonie février 2025 — validation institutionnelle externe

✓Marché prêts PME Lettonie croissance +18.6% en 2025, NBFI rôle clé documenté

✓Dirigeants identifiables (E. Birks, G. Melderis), société enregistrée registre letton

✓Plateforme agréée ECSP Latvijas Banka notifiée BaFin — cadre réglementaire solide EU

Risques identifiés

!Société très récente (créée avril 2023, 1.8 ans activité) — historique limité

!Cash-flow opérationnel 2024 négatif (−€9.8K) malgré profit opérationnel positif

!Dette nette €7.2M fin 2024 pour profit net €70K — structure très leveragée (5 gages actifs)

!Aucune opération crowdfunding remboursée sur cette plateforme documentée — premier projet

!Rendement 15%/an — au-delà norme SME-NBFI (7-14%); volatilité prix bois et foncier forestier

!Activité forestière exposée risques naturels (incendie, inondation, parasites) documentés prospectus

!Marché forestier letton liquidité limitée — risque difficulté revente actifs si besoin

!Impossible confirmer statistiques track record plateforme (défaut rate, TRI réalisé) dans registres

!RF10 initialement déclenché mais retiré après analyse contextuelle garantie + validation institutionnelle

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.