À propos
Note de prêt fractionnée sur la plateforme lettone Debitum, adossée à un pool de prêts aux entreprises originés par le Latvian Forest Development Fund (LFDF). L'originator est basé en Lettonie et opère dans le secteur forestier. Durée de 25 mois, taux de 13% p.a., montant de 200 000 €.
Plateforme · 21.0/25
A1 · Statut réglementaire
8.0/8✓ max
- Agréée Latvijas Banka / FCMC depuis septembre 2021 sous régime ECSP letton
- Calibration: Lande Finance (ECSP Latvijas Banka) = 8 pts
- Statut équivalent appliqué
A2 · Track Record
6.0/6✓ max
- Défaut 0% depuis 2019 (6/6)
- Retard 0% (6/6)
- Rendement non déviant signalé (6/6)
- A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6
A3 · Rigueur de sélection
2.0/4
- Processus mentionné (améliorations post-2023), aucun taux de sélection publié ni description détaillée de comité
- 2 pts par défaut
A4 · Santé financière
3.0/4bon
- Portefeuille doublé en 2024, AUM 27,4M€, 0% défaut
- Plateforme indépendante >3 ans, pas de signal de détresse
- Préoccupation de concentration sectorielle forestière (mars 2026) légère
A5 · Protection investisseurs
2.0/3
- ECSP letton actif → 1 pt obligatoire (délai réflexion/plan continuité)
- Garantie de rachat à 90 jours documentée → 1 pt (mécanisme liquidité)
- Comptes ségrégués non confirmés explicitement → 0 pt
Projet · 45.0/75
(48.0 brut, red flags −3)
B1 · Instrument & Structure
8.0/10bon
B1.1: 5/5 — Obligation simple taux fixe, droit letton ECSP clair
B1.2: 2/3 — Emprunt direct originator via marketplace, bien documenté
B1.3: 1/2 — Rang non inscrit formellement, pas de dette senior connue
B2 · Opérateur & Track record
9.0/15
B2.1: 2/4 — LFDF nommé, dirigeants non identifiés publiquement dans le dossier
B2.2: 4/5 — NBFI récent mais 86% portefeuille Debitum, premier remboursement réalisé en mai 2025
B2.3: 2/3 — 1 opération remboursée sans incident sur Debitum
B2.4: 1/3 — Registres lettons non vérifiables exhaustivement, bilan non fourni
B3 · Garanties & Sûretés
8.0/15
B3.1: 6/9 — Pool de prêts adossés à actifs forestiers (nantissement foncier documenté au niveau originator)
B3.2: 2/4 — Portefeuille forestier ~52M€, fonds propres non communiqués explicitement, gearing inconnu
B3.3: 2/2 — LFDF NBFI agréé BNB/Latvijas Banka, actif >2 ans: partenaire institutionnel qualifié
B4 · Structure financière
10.0/15
B4.1: 4/5 — taux de couverture de la dette estimé solide (0% défaut historique, pool diversifié), données précises non fournies → 4 pts prudents
B4.2: 3/4 — LFDF NBFI avec actifs propres forestiers substantiels, apport propre probable >25%
B4.3: 2/4 — Pas de stress test documenté mais Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) portefeuille forestier conservateur
B4.4: 1/2 — Marge nette non communiquée, données partielles
B5 · Pré-commercialisation
6.0/10
- Portefeuille actif >100 clients SME lettons, diversification correcte, 0% défaut historique documenté
- Historique partiel sur plateforme (lancé feb 2025)
- Score 6/10 SME-NBFI grille
B6 · Permis & Maturité
5.0/5✓ max
- LFDF activité établie depuis >2 ans, NBFI agréé Latvijas Banka, licences valides, structure légale en ordre
- 5/5 SME-NBFI grille
B7 · Marché & Localisation
2.0/3
- Marché prêts SME Lettonie en croissance (+18,6% 2025), credit-to-GDP 29%, NBFIs en expansion
- Risques stagflation et ralentissement 2026 (GDP +1,4%)
- Marché établi → 2/3
Points forts
Plateforme Debitum agréée ECSP, 0% défaut depuis 2019 sur l'ensemble du portefeuille.
LFDF a réalisé un premier remboursement complet avec intérêts en mai 2025.
Marché lettton SME en forte croissance (+18,6% encours 2025), NBFIs en expansion structurelle.
Rating Debitum A attribué à cet emprunteur, actifs forestiers tangibles sous-jacents.
Taux 13%/an cohérent avec la norme SME-NBFI (7–14%/an).
Risques identifiés
LFDF représente ~86% du portefeuille Debitum (52M€): concentration extrême sur un seul originator.
Dirigeants de LFDF non identifiés publiquement dans le dossier fourni.
Bilans financiers de LFDF non communiqués: gearing et solvabilité non vérifiables.
Ralentissement GDP letton prévu à 1,4% en 2026 avec inflation à 3,6%, environnement stagflationnaire possible.
Pool de prêts sous-jacents non détaillé: qualité individuelle des emprunteurs finaux inconnue.
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