LeadX Digital — 14.8%/an · 12 mois

Plateforme · 9.0/25

A1 · Statut réglementaire 3.0/8faible

Plateforme suisse, hors AMF/agrément AMF/ECSP
Supervision SRO PolyReg (autorégulation) avec FINMA en dernier ressort
Équivalent fonctionnel mais inférieur à un agrément agrément AMF/ECSP ou FSC/BaFin
Aucun passeport européen
Score aligné sur enregistrement seul sans agrément agrément AMF

A2 · Track Record 3.0/6

Taux de défaut déclaré 0,1% (<1% → 6 pts base)
Taux de retard >90j non publié → N/C → 0 pts
Rendement réel vs annoncé non vérifiable (aucun rapport audité 2024) → N/C → 0 pts
Score brut: (6×0.5 + 0×0.3 + 0×0.2) = 3.0
Pas de pénalité -2 car taux défaut partiellement publié

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

Taux de sélection non publié
Processus non documenté publiquement
Deux cas documentés de fraude/fausses informations aux investisseurs (Estlat, Vibroedil) remettant en cause la rigueur du processus
Plateforme ancienne reconnue dans sa niche mais sélection défaillante prouvée

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Aucun rapport financier audité 2024 publié (mars 2026, retard justifié par migration)
Fonds de réserve petit et non transparent
Rendements cibles 20%+ sans réserves de solvabilité vérifiables
Croissance 720% mais modèle économique suspect
Signal de détresse non actif mais transparence insuffisante pour 2+ pts

A5 · Protection investisseurs 1.0/3faible

Projet · 48.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligation simple taux fixe 14,8%/an, droit clair

B1.2: 2/3 — Emprunt direct opérateur SME, droit tchèque UE

B1.3: 1/2 — Aucune dette senior connue, rang de fait 1er non inscrit formellement

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 2/4 — Dirigeant propriétaire mentionné sans nom ni profil public

B2.2: 2/5 — PME IT <3 ans à l'échelle actuelle, secteur stable, croissance documentée

B2.3: 1/3 — 1ère opération Maclear, réputation non vérifiable ailleurs

B2.4: 2/3 — Aucune procédure identifiée, bilans tendus (gearing non calculable précisément)

B3 · Garanties & Sûretés 8.0/15

B3.1: 6/9 — Nantissement actifs opérationnels + équipements contractuels + véhicule personnel; couverture liquidation 102,3%

B3.2: 1/4 — Garant PME <1M€ fonds propres apparent, information financière partielle

B3.3: 1/2 — Aucun partenaire bancaire identifié, projet <€2M donc RF2 non déclenché

B4 · Structure financière 12.0/15bon

B4.1: 4/5 — taux de couverture de la dette estimé >2.0 (EBIT 252k vs intérêts 26-91k)

B4.2: 3/4 — Apport fonds propres via actifs existants, collatéral propre substantiel

B4.3: 3/4 — Marge nette 8,6% en 2025, stress -20% supportable

B4.4: 2/2 — Marge nette >5% et taux de couverture de la dette >2.0 confirmés

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activité IT établie depuis >2022 (4 ans), tous documents légaux en ordre, licences valides en République tchèque, structure juridique saine

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché cybersécurité tchèque en croissance 15,4%/an (IDC), NIS2 crée demande structurelle non-discrétionnaire
NPL PME stable, PIB CZ >2%
Risque: resserrement crédit banques Q1 2026

Points forts

✓Trois contrats NIS2 signés (€942k) offrant visibilité sur revenus H2 2026

✓Croissance revenue de €143k (2022) à €1,562k (2025), profitabilité soutenue chaque année

✓Collatéral liquidatif couvrant 102,3% du principal (€715k vs €700k)

✓Marché cybersécurité tchèque: +15,4%/an, NIS2 crée demande réglementaire structurelle

✓Pipeline diversifié: aucun client >16% du total, secteurs multiples NIS2-régulés

Risques identifiés

!Dirigeant propriétaire non identifié nominativement dans le dossier public

!Plateforme Maclear: deux cas de fraude documentés (Estlat, Vibroedil), sélection défaillante prouvée

!Couverture liquidation à 102,3% — marge très étroite en cas de défaut (€15,817 de coussin)

!Six LOI (€1,25M) non contractualisées; conversion incertaine en contrats fermes

!Taux 14,8%/an au-delà de la norme SME-NBFI (>14%); vérifier adéquation garanties