Afranga Business Loan #10001558 — Tiberus

Afranga Prêt entreprise Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #10001558 — Tiberus

Fragile

score / 100

Rendement

12.0%/an

Après WHT (10%)

10.8%/an

Durée

24 mois

Ticket min.

10 €

Montant levé

200 k€

Investir →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Prêt aux entreprises de 200 000 EUR accordé à Tiberus, institution financière non bancaire bulgare spécialisée dans le crédit auto et le leasing. Les fonds servent au fonds de roulement et à l'expansion du portefeuille de prêts. Remboursement du principal à maturité (in fine) sur 24 mois, intérêts mensuels à 12% par an.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

Licence ECSP FSC Bulgarie n°0001/18.09.2023 valide, agrément UE reconnu mais hors AMF/ESMA tier 1
Calibration Afranga confirmée : 5 pts

A2 · Track Record 1.0/6faible

Taux de défaut portefeuille 12,5% → 1,5 pts
Retard >90j non publié → 0 pts
Rendement réel vs annoncé non publié → 0 pts
Stats partielles, pénalité partielle appliquée
A2 = (1,5×0,5)+(0×0,3)+(0×0,2) ≈ 0,75 → arrondi 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention d'un processus de sélection (CCO identifié, advisor ex-iuvo) sans taux de sélection publié ni détail du comité de crédit formel

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Relancement plateforme avril 2025 (nouveau propriétaire), opérationnelle confirmée février 2026 (~10 mois)
Seuil 12 mois de stabilité non atteint → 1 pt
Stik-Credit solvable mais provisions défauts >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP agréé → délai réflexion + plan continuité obligatoires (1 pt)
Fonds ségrégués via Lemonway agréé (1 pt)
Marché secondaire non documenté (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 38.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Prêt direct ECSP, taux fixe, droit bulgare

B1.2: 2/3 — Emprunt direct NBFI bien documenté, droit bulgare UE reconnu

B1.3: 1/2 — Obligation simple, aucune dette senior documentée, rang de fait 1er non inscrit

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 — Gérant Stefan Topuzakov nommé, sans profil LinkedIn identifiable

B2.2: 1/5 — NBFI récente (<2 ans), leasing automobile, historique limité, encours 6,8M€

B2.3: 0/3 — 1ère opération sur Afranga, pas d'historique plateforme

B2.4: 3/3 — Aucune procédure judiciaire, Tiberus solvable (equity 568k€), bilan récent disponible

B3 · Garanties & Sûretés 7.0/15faible

B3.1: 5/9 — Garantie inconditionnelle irrévocable Stikcredit effective 31/08/2026 : caution solidaire d'une holding capitalisée

B3.2: 1/4 — Stikcredit: créances parties liées 80% des fonds propres, provisions défauts >30%, info financière partielle

B3.3: 2/2 — Tiberus NBFI agréée BNB (BGR00514), institution financière réglementée, critère NBFI satisfait

B4 · Structure financière 5.0/15faible

B4.1: 2/5 — taux de couverture de la dette non calculable, Tiberus perte nette 2025 (−268k€), revenus 135k€ insuffisants vs service dette

B4.2: 0/4 — Aucun apport fonds propres opérateur mentionné

B4.3: 0/4 — Aucun stress test, situation financière fragile

B4.4: 0/2 — Marge nette négative en 2025

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI : Tiberus NBFI agréée BNB, portefeuille actif (actifs 6,8M€ en 2025 vs 530k€ 2024), diversification portefeuille non détaillée
Données portefeuille partielles → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activité NBFI établie, enregistrement BNB BGR00514 valide, structure légale saine, documents en ordre

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Marché non-bancaire bulgare en croissance (rising), adoption euro jan 2026 élimine risque change
Mais New Consumer Credit Act nov 2025 (caps 20–30%) comprime marges NBFI
Vulnerabilités liquidité NBFI signalées BCE
Marché secondaire modeste (9,4M$ 2025)

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Garantie Stikcredit qualifiée de caution solidaire (B3.1=5) — RF8 non applicable; aucune pénalité. CORRECTION: RF8 non déclenché car B3.1>0.

Points forts

✓Garantie irrévocable inconditionnelle de Stikcredit effective août 2026.

✓Tiberus enregistrée BNB comme NBFI (BGR00514), cadre réglementaire solide.

✓Adoption euro par la Bulgarie en janvier 2026 élimine le risque de change.

✓Portfolio Afranga 100% performing en septembre 2026 selon données live.

✓Fonds ségrégués via Lemonway, protection ECSP réglementaire.

Risques identifiés

!Tiberus affiche une perte nette de −268k€ en 2025, capacité de remboursement directe insuffisante.

!Créances parties liées Stikcredit à 80% des fonds propres (13,9M€ en Q1 2026) — concentration risque.

!Tiberus créée récemment, changement de propriété le 21/05/2026 — track record très limité.

!KIIS mentionne 'Risk mitigation measures: N/A' — absence formelle de garanties déclarées dans le document.

!New Consumer Credit Act bulgare (nov 2025) avec plafonds de coût total susceptibles de comprimer les marges.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.