Afranga Business Loan #10001558 — Tiberus

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #10001558 — Tiberus

Fragile

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Loan to businesses of 200,000 EUR granted to Tiberus, Bulgarian non-banking financial institution specialising in auto credit and leasing. Funds serve working capital and portfolio loan expansion. Repayment of principal at maturity (in fine) over 24 months, monthly interest at 12% per annum.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 38.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan, fixed rate, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct NBFI borrowing well documented, Bulgarian law EU recognised

B1.3: 1/2 - Plain bond, no senior debt documented, de facto 1st rank unregistered

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no identifiable LinkedIn profile

B2.2: 1/5 - Recent NBFI (<2 years), automobile leasing, limited history, outstanding 6.8M€

B2.3: 0/3 - 1st operation on Afranga, no platform history

B2.4: 3/3 - No judicial procedure, Tiberus solvent (equity 568k€), recent balance sheet available

B3 · Garanties & Sûretés 7.0/15faible

B3.1: 5/9 - Unconditional irrevocable guarantee from Stikcredit effective 31/08/2026: joint and several guarantee from a capitalised holding

B3.2: 1/4 - Stikcredit: related party receivables 80% of equity, defaults provisions >30%, partial financial information

B3.3: 2/2 - Tiberus NBFI licensed by BNB (BGR00514), regulated financial institution, NBFI criterion satisfied

B4 · Structure financière 5.0/15faible

B4.1: 2/5 - taux de couverture de la dette non-calculable, Tiberus net loss 2025 (−268k€), revenue 135k€ insufficient vs debt service

B4.2: 0/4 - No operator equity contribution mentioned

B4.3: 0/4 - No stress test, fragile financial situation

B4.4: 0/2 - Negative net margin in 2025

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: Tiberus NBFI licensed by BNB, active portfolio (assets 6.8M€ in 2025 vs 530k€ 2024), portfolio diversification not detailed
Partial portfolio data → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity, BNB registration BGR00514 valid, sound legal structure, documents in order

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian non-banking market in growth (rising), euro adoption Jan 2026 eliminates currency risk
But New Consumer Credit Act Nov 2025 (caps 20-30%) compresses NBFI margins
NBFI liquidity vulnerabilities signalled by ECB
Secondary market modest (9.4M$ 2025)

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Stikcredit guarantee qualified as joint and several guarantee (B3.1=5) - RF8 not applicable; no penalty. CORRECTION: RF8 not triggered as B3.1>0.

Points forts

✓Irrevocable unconditional guarantee from Stikcredit effective August 2026.

✓Tiberus registered with BNB as NBFI (BGR00514), solid regulatory framework.

✓Bulgaria's euro adoption in January 2026 eliminates currency risk.

✓Afranga portfolio 100% performing in September 2026 according to live data.

✓Funds segregated via Lemonway, ECSP regulatory protection.

Risques identifiés

!Tiberus shows net loss of −268k€ in 2025, direct repayment capacity insufficient.

!Stikcredit related party receivables at 80% of equity (13.9M€ in Q1 2026) - risk concentration.

!Tiberus recently created, ownership change on 21/05/2026 - very limited track record.

!KIIS states 'Risk mitigation measures: N/A' - formal absence of guarantees declared in document.

!Bulgarian New Consumer Credit Act (Nov 2025) with total cost caps likely to compress margins.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.