Centrale solaire flottante de Chevenon, dans la Nièvre — 7.5%/an · 60 mois

Plateforme · 22.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2023-26 enregistrée
Score maximum

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Défaut 0,74% (<1% → 6 pts)
Retard 1,14% (<5% → 6 pts)
Rendement réalisé 6,85%/an en progression, conforme à la norme ENR (5–9%) → 6 pts
A2 = (6×0,5 + 6×0,3 + 6×0,2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Recentrage stratégique ENR en 2019 documenté, suggérant un comité de sélection rigoureux
Aucun taux de sélection publié explicitement
Processus non chiffré → 2 pts

A4 · Santé financière 4.0/4✓ max

Filiale de Lendosphère (Groupe 123 IM, institutionnel), résultat net +434K€ en 2024, aucune perte depuis 2019, >5 ans d'existence, aucun signal de détresse plateforme
Score maximum

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

agrément AMF agréé → délai de réflexion 4 jours + plan de continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués imposés réglementairement pour tout agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire non documenté dans les données disponibles (0 pt)

Projet · 52.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligation simple à taux fixe, droit français

B1.2: 2/3 — société dédiée (SPV) dédié Soleil Elements 10, droit français, bien documenté

B1.3: 1/2 — Obligation simple sans dette senior connue documentée, rang de fait 1er non inscrit

B2 · Opérateur & Track record 10.0/15

B2.1: 3/4 — Elements nommé, dirigeants Pierre-Alexandre Cichostepski, Loïc Chazalet, Grégoire Petit identifiés, sans photo/LinkedIn joint

B2.2: 4/5 — 100 MW en exploitation/construction, 3 GW en développement, 11 ans, sous les 50 MWp exploités documentés

B2.3: 1/3 — Première opération Lendopolis, réputation vérifiable ailleurs

B2.4: 2/3 — Aucune procédure identifiée; bpifrance + Crédit Agricole actionnaires valident la solvabilité

B3 · Garanties & Sûretés 8.0/15

B3.1: 6/9 — Nantissement de parts de Soleil Elements 10 probable pour société dédiée (SPV), mais aucune garantie réelle inscrite documentée explicitement; contrat CRE 20 ans assimilable à ordre irrévocable partiel → 6 pts

B3.2: 2/4 — Elements CA 14,5M€, actionnaire Bpifrance, informations fonds propres non précisées

B3.3: 0/2 — Aucun crédit bancaire identifié dans le dossier, projet <2M€ (pas RF2)

B4 · Structure financière 12.0/15bon

B4.1: 4/5 — Contrat CRE 20 ans + appel d'offres CRE lauréat; IRR projet non précisé mais PPA réglementé solide → 4 pts

B4.2: 3/4 — Elements apporteur de fonds propres via société dédiée (SPV) filiale 100%, mais montant exact fonds propres non documenté → 3 pts prudents

B4.3: 3/4 — Contrat CRE 20 ans garantit revenus même en cas de baisse production; stress test −20% absorbable

B4.4: 2/2 — taux de couverture de la dette ENR réglementé structurellement >1.5 avec complément de rémunération CRE sur 20 ans

B5 · Pré-commercialisation 8.0/10bon

Permis purgé non confirmé, mais contrat CRE 20 ans signé et appel d'offres lauréat → tarif réglementé applicable
Mise en service octobre 2027 documentée
Pas de PPA privé distinct, raccordement non confirmé. → 8 pts

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

Projet lauréat AO CRE PPE2, autorisation de construire obtenue implicitement (chantier prévu oct 2027), mais purge des recours non confirmée explicitement → 4 pts

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché solaire français en forte croissance (+24% en 2025, objectif 48 GW en 2030)
Solaire flottant en expansion
Chevenon marché secondaire mais projet CRE indépendant du marché local → 2 pts

Points forts

✓Contrat de complément de rémunération CRE sur 20 ans — sécurité revenus maximale.

✓Bpifrance et 8 caisses Crédit Agricole actionnaires d'Elements depuis 2023.

✓Projet lauréat appel d'offres CRE PPE2 — validation indépendante rigoureuse.

✓Marché solaire français en forte croissance, objectif 48 GW en 2030.

✓SPV dédié Soleil Elements 10, isolation juridique du projet.

Risques identifiés

!Aucune garantie réelle inscrite documentée dans le dossier (hypothèque, nantissement).

!Mise en service octobre 2027 — risque construction sur 15 mois encore à parcourir.

!Emprunt global de 2,9M€ dont 1M€ crowd — structure financement total non détaillée.

!Délais de raccordement réseau fréquents en France (>24 GW en attente).

!Collecte démarrée à 100 400€/1 000 000€ — risque de sous-souscription à surveiller.