Villers Dépôt — Solges 000 — 9.0%/an · 24 mois

Plateforme · 23.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2022-2 vérifiée
Score maximal

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Taux de défaut 0,00% → 6/6
Taux de retard 0,32% (<5%) → 6/6
Rendement moyen réalisé 7,95% conforme à la fourchette ENR annoncée (5–9%) → 6/6
A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté (risk score 2/5 publié, comité interne), mais taux de sélection global non publié explicitement
Plateforme leader ENR France depuis 2014, 537 projets financés

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable (RN ~600K€ 2022), >10 ans d'existence, 30–50 collaborateurs, croissance constante
Acquisition de Lumo fin 2025
Pas d'actionnaire institutionnel coté → 3 pts vs 4 pts pour filiale groupe

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agréé → délai réflexion 4 jours + plan continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués requis par le statut agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire Enerdeal opérationnel depuis 2023 (1 pt)

Projet · 41.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligations simples à taux fixe, droit français

B1.2: 2/3 — société dédiée (SPV) Solges 000 dédié, droit français clair mais émetteur reste entité du groupe

B1.3: 1/2 — Rang senior revendiqué, sans dette senior connue sur société dédiée (SPV), non inscrit formellement

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 2/4 — Armen Sedefian identifié, équipe listée, profil public limité

B2.2: 2/5 — Fondé 2021, <5 ans, 0 MWc raccordé documenté, 53 MWc RTB/avancé, stade développement

B2.3: 1/3 — Collecte précédente Villers Foncier sur Enerfip, aucun remboursement attesté

B2.4: 2/3 — Aucune procédure trouvée, bilan groupe tendu (CA 2.4M€, en-cours 11M€, jeune structure)

B3 · Garanties & Sûretés 8.0/15

B3.1: 6/9 — Nantissement des titres de Solges 000 + nantissement de la créance CDC (1 065 k€)

B3.2: 2/4 — CDC débitrice de la créance nantie est sûre, mais garant société dédiée (SPV) sans fonds propres élevés propres documentés

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire sur ce financement (<2M€, RF2 non déclenché)

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 3/5 — Projet PV avec TRI 6,26%, tarif CRE cible 85€/MWh sur 20 ans non encore obtenu, stade développement

B4.2: 2/4 — Dépôt de garantie avancé en fonds propres par porteur avant levée crowd

B4.3: 2/4 — Stress case présenté (70€/MWh vs 85€/MWh), taux de couverture de la dette >1.2x maintenu

B4.4: 1/2 — taux de couverture de la dette affiché 1.23x–1.25x sur durée, conforme seuil 1.2–1.5x

B5 · Pré-commercialisation 4.0/10faible

ENERGY grille — Permis de construire obtenu et purgé (mars 2024)
PTF reçues (avril 2026), raccordement ENEDIS sécurisé
Candidature CRE à déposer juillet 2026, PPA/contrat CRE non encore obtenu
Phase quasi-RTB mais rémunération manquante = permis en cours d'instruction équivalent sur critère revenu → 4/10

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

ENERGY — permis de construire purgé obtenu mars 2024, PTF reçues avril 2026, raccordement sécurisé
Autorisation de construire obtenue, délai recours expirés
Raccordement réseau non encore finalisé (acomptes payés). → 4/5

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché ENR France en croissance (PPE3 adopté fév
2026, CRE actif)
Tarif cible 85€/MWh dans un contexte de prix spot 40-44€/MWh — le CRE CfD complémente
Risque temporaire de surproduction nucléaire/solaire noté par RTE. → 2/3

Points forts

✓Nantissement de la créance CDC (1 065 k€) sur un débiteur public souverain.

✓PC purgé, PTF reçues, raccordement ENEDIS sécurisé : projet quasi-RTB.

✓Tarif CRE sur 20 ans si lauréat : visibilité revenue long terme.

✓Remboursement direct par CDC si non lauréat : mécanique de sortie documentée.

✓Enerfip PSFP agréé, 0% défaut historique, meilleure plateforme ENR France.

Risques identifiés

!Rémunération (contrat CRE) non encore obtenue : risque de non-sélection à l'appel d'offre.

!Groupe Solges fondé en 2021, aucun MWc raccordé documenté, bilan modeste (CA 2,4M€).

!Prorogation possible à 3 ans : allongement de durée sans garantie supplémentaire.

!Risque de surproduction temporaire en France (RTE) pouvant affecter les conditions CRE futures.

!Foncier détenu par F01, pas directement par Solges 000 : complexité de la chaîne de détention.