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Enerfip Énergie renouvelable Financé
Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Billy-Berclau BESS

Solide
71
score / 100
Rendement
6.0%/an
Durée
18 mois
Ticket min.
50 €
Montant levé
5 M€
Investir →
À propos

Financement bridge de 5 millions d'euros via obligations simples sur la société de projet QAIR CST BILLY-BERCLAU, pour couvrir les charges de développement restantes d'un projet de stockage par batterie (BESS) de 50 MW / 100 MWh situé dans le Pas-de-Calais. Le projet est au stade RTB (Ready-To-Build) sans tarif d'achat sécurisé à ce jour, avec permis obtenu en septembre 2025 et purgé en décembre 2025. Le remboursement est prévu sur 18 mois via la trésorerie de QAIR International.

Plateforme · 23.0/25
A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Enerfip détient l'agrément agrément AMF AMF fonds propres-2022-2 en cours de validité

A2 · Track Record 6.0/6✓ max
  • Zéro défaut documenté sur portefeuille ENR Enerfip à fin 2024
  • Taux retard très faible
  • TRI réalisé conforme aux fourchettes annoncées
A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Comité de notation interne documenté (note A attribuée), processus KYC détaillé, taux de sélection non publié

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable, plus de 5 ans d'existence, aucun signal de détresse identifié

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max
  • Délai réflexion 4 jours confirmé dans le document
  • Comptes ségrégués via prestataire de paiement
  • Marché secondaire InnerDeal mentionné
Projet · 48.0/75
B1 · Instrument & Structure 9.0/10bon
B1.1: 5/5 — Obligations simples taux fixe droit français
B1.2: 3/3 — société dédiée (SPV) dédié QAIR CST BILLY-BERCLAU, émetteur distinct
B1.3: 1/2 — Rang senior revendiqué, non subordonné, mais sans inscription formelle
B2 · Opérateur & Track record 11.0/15
B2.1: 4/4 — Dirigeants nommés (Louis Blanchard CEO, Jochen Nüssle CIO) avec profils publics
B2.2: 4/5 — 1,7 GW en opération/construction, groupe établi depuis 2017, BESS premier cycle
B2.3: 2/3 — Plus de 50M€ remboursés à Enerfip, multiples opérations
B2.4: 1/3 — Pertes nettes récurrentes QAIR France (-5,7M€ 2024, -5,2M€ 2023), gearing élevé
B3 · Garanties & Sûretés 11.0/15
B3.1: 7/9 — GAPD de QAIR France (autonome à première demande) + nantissement 100% titres société émettrice
B3.2: 3/4 — QAIR France fonds propres 14,2M€, gearing élevé ~7,5x mais soutien QAIR International 119M€ trésorerie groupe
B3.3: 1/2 — Crédit bancaire prévu (63% financement) mais non encore accordé à stade RTB sans tarif
B4 · Structure financière 7.0/15faible
B4.1: 3/5 — Projet BESS sans PPA signé ni tarif sécurisé, IRR non documenté pour ce stade
B4.2: 2/4 — Fonds propres groupe engagés (36% CAPEX) mais société émettrice sans apport propre
B4.3: 1/4 — Business plan présenté mais sans stress test documenté; projet en développement sans revenus
B4.4: 1/2 — taux de couverture de la dette post-financement non calculable à ce stade, revenus contractualisés absents
B5 · Pré-commercialisation 4.0/10faible
  • Permis obtenu et purgé fin 2025, PTF signée, promesse de vente signée
  • Mais aucun PPA ni contrat tolling signé à date
  • Phase RTB sans tarif sécurisé
B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon
  • Permis de construire obtenu septembre 2025, purgé décembre 2025 (sans recours)
  • PTF signée
  • Raccordement réseau non encore confirmé par le gestionnaire
B7 · Marché & Localisation 2.0/3
  • Marché BESS France en forte croissance (50 à 1600 MW en 7 ans, 5,3 GW ambition 2030)
  • Réformes réglementaires favorables (TURPE7)
  • Tarif non sécurisé limite le score
Points forts
✓Groupe QAIR solide: 1,7 GW en opération, 780 collaborateurs, track record Enerfip >50M€ remboursés
✓GAPD de QAIR France autonome à première demande, engagement sans exception
✓Permis obtenu et purgé, PTF signée, projet RTB avancé dans un marché en forte croissance
✓Trésorerie groupe QAIR International de 119M€ rassurante pour le remboursement bridge
✓Structure juridique claire: SPV dédié, nantissement 100% des titres, obligations simples
Risques identifiés
!Aucun tarif d'achat (PPA ou tolling) sécurisé à date: risque commercial majeur sur la rentabilité du projet
!QAIR France affiche des pertes nettes récurrentes (-5,7M€ en 2024) et un gearing très élevé (~7,5x)
!Financement senior bancaire (63% CAPEX) non encore accordé, conditionnel à sécurisation d'un tarif
!Remboursement bridge dépend de la trésorerie QAIR International, non formellement engagée par contrat
!Constructeur non sélectionné, contrats O&M et agrégateurs non négociés: risque d'exécution significatif
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