Enerfip Énergie renouvelable Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Morcenx - Reden 2024 S2

Solide

score / 100

Rendement

6.5%/an

Durée

42 mois

Ticket min.

10 €

Montant levé

650 k€

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À propos

Refinancement de 16% des CAPEX de construction d'une centrale solaire en serre agrivoltaïque de 4,6 MWc à Morcenx-la-Nouvelle (Landes), portée par Reden 2024 S2, SPV du groupe Reden Solar. Le projet est construit et en phase d'essais de mise en service (COD juin 2026). Obligations simples in fine sur 42 mois, bénéficiant d'un tarif d'achat CRE sur 20 ans et d'un crédit bancaire senior de 44 M€ auprès d'Auxifip (Crédit Agricole).

Plateforme · 23.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2022-2 vérifiée
Score maximal

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Taux de défaut 0,00% → 6/6
Taux de retard 0,32% (<5%) → 6/6
Rendement moyen réalisé 7,95% conforme à la fourchette ENR annoncée (5–9%) → 6/6
A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté (risk score 2/5 publié, comité interne), mais taux de sélection global non publié explicitement
Plateforme leader ENR France depuis 2014, 537 projets financés

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable (RN ~600K€ 2022), >10 ans d'existence, 30–50 collaborateurs, croissance constante
Acquisition de Lumo fin 2025
Pas d'actionnaire institutionnel coté → 3 pts vs 4 pts pour filiale groupe

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agréé → délai réflexion 4 jours + plan continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués requis par le statut agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire Enerdeal opérationnel depuis 2023 (1 pt)

Projet · 49.0/75 (54.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligation simple taux fixe, droit français clair

B1.2: 2/3 — société dédiée (SPV) Reden 2024 S2 dédié mais émetteur = porteur direct, pas filiale distincte opérationnelle autonome

B1.3: 1/2 — Rang junior explicitement mentionné, dette senior Auxifip 44M€ prioritaire

B2 · Opérateur & Track record 13.0/15bon

B2.1: 4/4 — Frank Demaille nommé, fonctions précisées, identifiable

B2.2: 5/5 — IPP >1,1 GWc en exploitation, 500 sites, 9 pays, 18 ans expérience, #1 agrivoltaïque France

B2.3: 2/3 — 8 projets remboursés sur Enerfip sans incident

B2.4: 2/3 — société dédiée (SPV) récent, bilan minimal, mais groupe solide; gearing société dédiée (SPV) non pertinent

B3 · Garanties & Sûretés 5.0/15faible

B3.1: 0/9 — Absence totale de sûreté explicitement documentée

B3.2: 0/4 — Aucun garant formel désigné

B3.3: 2/2 — Crédit bancaire 44M€ Auxifip (filiale Crédit Agricole) identifié et nommé

B4 · Structure financière 13.0/15bon

B4.1: 5/5 — IRR implicite fort + PPA/tarif CRE signé 20 ans, revenus garantis par organisme public

B4.2: 4/4 — CAPEX financé à 84% par dette senior + crowd; fonds propres groupe significatifs via JV CDC

B4.3: 3/4 — taux de couverture de la dette junior 1,70x sur intérêts, revenus CRE sécurisés; remboursement principal via refinancement planifié

B4.4: 1/2 — EBITDA 460k€, taux de couverture de la dette senior 1,16x (standard bancaire), résultat net négatif 4 premières années

B5 · Pré-commercialisation 8.0/10bon

Permis purgé + raccordement confirmé réseau non explicite, mais tarif CRE 20 ans sécurisé et centrale construite mise en service juin 2026
Score 8/10 conforme à projet ENR en exploitation avec tarif réglementé

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Centrale construite et en phase d'essai de mise en service
Tarif CRE lauréat PPE2 obtenu
Raccordement réseau en cours de finalisation
Permis purgé implicite (construction réalisée)

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché ENR France en croissance, tarif CRE réglementé élimine risque prix
Landes = zone solaire favorable
Marché rising confirmé live
Incertitudes macro persistantes limitent le score maximal

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Aucune garantie réelle ni personnelle sur ce projet de 650 000 € — absence totale de sûreté explicitement documentée par l'émetteur

Points forts

✓Tarif d'achat CRE sécurisé sur 20 ans par organisme public — risque revenus quasi-nul.

✓Sponsor Reden Solar: 1,1 GWc en exploitation, #1 agrivoltaïque France, solidité financière confirmée.

✓Dette senior Auxifip (Crédit Agricole) 44M€ valide le projet indépendamment.

✓8 projets remboursés sans incident sur Enerfip; track record sponsor excellent.

✓Centrale déjà construite et en mise en service — risque construction éliminé.

Risques identifiés

!Absence totale de sûreté: aucune hypothèque, nantissement ni caution solidaire formelle.

!Remboursement du principal dépendant d'un refinancement futur ou apport CCA non garanti.

!Obligations junior: subordonnées à la dette senior bancaire de 44M€ (Auxifip).

!SPV Reden 2024 S2 au capital de 1 000 €, sans historique financier propre significatif.

!DSCR senior 1,16x proche du minimum bancaire — marge de sécurité limitée en cas de choc de production.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.