Enerfip Prêt entreprise Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Sereema 3

Fragile

score / 100

Rendement

8.0%/an

Durée

60 mois

Ticket min.

10 €

Montant levé

450 k€

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À propos

Émission d'obligations convertibles en actions (OCA) par Sereema, société montpelliéraine spécialisée dans les logiciels d'optimisation et supervision d'installations de production d'énergie. L'objectif est de financer l'activité courante de la société. Troisième levée sur Enerfip, durée 5 ans, taux 8%/an, montant cible 450 000 €.

Plateforme · 23.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2022-2 vérifiée
Score maximal

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Taux de défaut 0,00% → 6/6
Taux de retard 0,32% (<5%) → 6/6
Rendement moyen réalisé 7,95% conforme à la fourchette ENR annoncée (5–9%) → 6/6
A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté (risk score 2/5 publié, comité interne), mais taux de sélection global non publié explicitement
Plateforme leader ENR France depuis 2014, 537 projets financés

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable (RN ~600K€ 2022), >10 ans d'existence, 30–50 collaborateurs, croissance constante
Acquisition de Lumo fin 2025
Pas d'actionnaire institutionnel coté → 3 pts vs 4 pts pour filiale groupe

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agréé → délai réflexion 4 jours + plan continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués requis par le statut agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire Enerdeal opérationnel depuis 2023 (1 pt)

Projet · 18.0/75 (31.0 brut, red flags −13)

B1 · Instrument & Structure 4.0/10faible

B1.1: 2/5 — obligation convertible sans garantie réelle, rang junior/pari passu dette bancaire

B1.2: 2/3 — Emprunt direct émetteur, droit français clair, pas de société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 — Explicitement subordonné ou pari passu dette bancaire, rang non sécurisé

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 4/4 — Jérôme Imbert PDG nommé, représentant légal identifié

B2.2: 2/5 — PME tech énergie >5 ans, CA en baisse, pas de NBFI

B2.3: 2/3 — 2 obligation convertible précédentes sur Enerfip dont une remboursée

B2.4: 0/3 — Ratio dette nette/fonds propres 496%, fonds propres négatifs en 2022/2024, situation financière très tendue

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 — Aucune garantie documentée (mention explicite 'Aucune')

B3.2: 0/4 — Pas de garant

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire mentionné

B4 · Structure financière 4.0/15faible

B4.1: 2/5 — taux de couverture de la dette estimé: EBITDA 299K€ / service dette approximatif, tension visible, taux de couverture de la dette ~1.0–1.5

B4.2: 0/4 — Aucun apport fonds propres opérateur précisé (N/A dans dossier)

B4.3: 0/4 — Aucun stress test, CA en déclin (-28% en 2 ans)

B4.4: 2/2 — EBITDA positif 299K€, marge EBITDA ~37%, activité en stabilisation

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: portefeuille clients actif, activité SaaS récurrente documentée, historique partiel >5 ans
CA en baisse mais base clients existante
Données portefeuille peu détaillées → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

SME-NBFI: activité établie depuis >5 ans (immatriculation 2015), SA à CA, tous documents légaux en ordre, licences logicielles valides
Score maximal pour maturité légale

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché logiciels d'optimisation ENR en croissance structurelle (transition énergétique)
Concurrence accrue possible mais demande sectorielle soutenue
Marché établi mais risque concurrence → 2/3

⚠ Alertes détectées · −13 pts déduits

Obligation convertible sans garantie −8 pts

OCA sans hypothèque ni privilège enregistré — instrument convertible non sécurisé par garantie réelle

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Aucune garantie d'aucune sorte documentée sur ce prêt SME de 450 000 € ('Aucune' mentionné explicitement)

Points forts

✓Deux émissions OCA précédentes sur Enerfip, dont une remboursée à échéance.

✓EBITDA positif et croissant (103K€ → 364K€ → 299K€), activité SaaS récurrente.

✓PDG identifié et responsable légalement documenté.

✓Plateforme Enerfip agréée PSFP, excellente réputation ENR.

✓Marché de l'optimisation ENR porté par la transition énergétique.

Risques identifiés

!Aucune garantie d'aucune sorte — perte totale en cas de défaut non compensée.

!Ratio dette nette/FP de 496% en 2024 — société en situation de quasi-fonds propres négatifs.

!CA en déclin de -30% sur 2 ans (1 146 K€ → 808 K€) — viabilité commerciale incertaine.

!OCA convertible sans garantie réelle : les investisseurs deviennent actionnaires minoritaires en cas de défaut.

!Aucun partenaire bancaire ni apport en fonds propres opérateur documenté pour ce projet.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.