À propos
Prêt aux entreprises de 150 000 EUR accordé à Lendivo, institution financière non bancaire bulgare spécialisée dans les prêts à la consommation non garantis. Les fonds serviront à financer le portefeuille de créances consommateurs de Lendivo. Durée 12 mois, taux 11%/an, remboursement du principal in fine avec intérêts mensuels.
Plateforme · 15.3/25
A1 · Statut réglementaire
5.0/8
- Agrément ECSP délivré par la Financial Supervision Commission bulgare (résolution 863, septembre 2023)
- Statut équivalent UE reconnu mais hors tier 1 AMF/ESMA direct
- Relance réglementaire mars 2025
A2 · Track Record
2.3/6faible
- Score ajusté grâce aux données live: taux de défaut 12.5% documenté (0/6 défaut + 1.8/6 retard × 0.3 + 6/6 rendement × 0.2) = 2.34/6
- Impairments en hausse 2023-2024
- Plateforme jeune (relance 2025), historique limité
A3 · Rigueur de sélection
2.0/4
- Mention d'un processus de sélection via originator Stikcredit, mais taux sélection non publié
- Pas de comité indépendant documenté
A4 · Santé financière
3.0/4bon
- Originator principal Stikcredit affiche ratio fonds propres 54%, profit net €3.5M en 2024
- Plateforme viable mais jeune (relance 2025)
- Pas de signal détresse plateforme malgré sinistralité portefeuille élevée (capturée en A2)
A5 · Protection investisseurs
3.0/3✓ max
- Délai réflexion 4j + plan continuité obligatoires (ECSP)
- Comptes ségrégués via Lemonway (établissement paiement français agréé)
- Pas de marché secondaire identifié
Projet · 28.0/75
(33.0 brut, red flags −5)
B1 · Instrument & Structure
8.0/10bon
B1.1: 5/5 — Obligation simple taux fixe 11%, droit bulgare UE
B1.2: 2/3 — Emprunt direct opérateur documenté, droit bulgare reconnu, pas de société dédiée (SPV)
B1.3: 1/2 — Obligation simple sans dette senior connue, rang de fait premier non inscrit
B2 · Opérateur & Track record
5.0/15faible
B2.1: 4/4 — Stefan Topuzakov nommé Executive Director, profil identifiable publiquement
B2.2: 0/5 — Société créée 2024, aucune opération livrée documentée, première année exploitation NBFI
B2.3: 1/3 — Première opération sur cette plateforme, pas d'historique
B2.4: 0/3 — Bilan 2024 fonds propres 1.021M BGN (€522K), gearing 3.03 (total actif 4.115M vs fonds propres 1.021M), tension financière visible première année
B3 · Garanties & Sûretés
3.0/15faible
B3.1: 0/9 — KIIS indique explicitement 'N/A' pour risk mitigation/collateral. Aucune garantie documentée
B3.2: 1/2 — Garant non évalué, fonds propres €522K, gearing 3.03, information partielle
B3.3: 2/2 — Lendivo enregistré BNB Reg. BGR00455, NBFI agréé actif, constitue partenaire institutionnel
B4 · Structure financière
5.0/15faible
B4.1: 2/5 — taux de couverture de la dette non calculable explicitement; revenus 2067K BGN, profit net 15K BGN, taux de couverture de la dette estimé proche de 1.0-1.5
B4.2: 1/4 — fonds propres 1.021M BGN, apport propre limité, dépendance dette élevée (gearing 3.03)
B4.3: 1/4 — Aucun stress test, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) élevé, marge très fine (net profit 15K BGN sur revenus 2067K)
B4.4: 1/2 — Marge nette <1% (15K/2067K), taux de couverture de la dette tendu première année
B5 · Pré-commercialisation
6.0/10
- Portefeuille actif de prêts à la consommation en cours, enregistrement BNB confirmé, mais données portefeuille peu détaillées (nombre clients, diversification non communiqués)
- Premier exercice documenté 2024
B6 · Permis & Maturité
5.0/5✓ max
- Activité NBFI établie, enregistrement BNB (Reg
- BGR00455) valide, structure légale conforme
- Société en activité depuis 2024, tous documents légaux en ordre
B7 · Marché & Localisation
1.0/3faible
- Score ajusté grâce aux données live: marché prêts consommation Bulgarie stable (NPL 6.78% en 2023), mais tendance déclinante signalée, resserrement crédit UE, croissance PIB ralentissant à 2.6% en 2026
- Marché secondaire faible (US$9.4M)
- 1/3 justifié
⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits
Aucune garantie réelle sur ce projet
−5 pts
Aucune garantie d'aucune sorte documentée sur ce prêt NBFI de €150 000 — KIIS indique explicitement N/A pour collateral/guarantees
Points forts
Lendivo enregistré auprès de la Banque Nationale de Bulgarie (BGR00455), cadre réglementaire en place.
Taux 11%/an dans la norme SME-NBFI, structure de prêt simple et lisible.
Comptes ségrégués via Lemonway, protection investisseur conforme ECSP.
Marché bulgare non-bancaire stable avec NPL 6.78% en 2023, en dessous des niveaux 2021-2022.
Durée courte (12 mois), remboursement in fine avec paiements d'intérêts mensuels.
Risques identifiés
Aucune garantie documentée (ni réelle ni personnelle) — RF8 déclenché, perte totale possible.
Société créée en 2024, premier exercice complet, aucune opération similaire antérieure livrée.
Gearing 3.03 et marge nette inférieure à 1% (15K BGN net sur 2067K revenus) — fragilité financière.
Marché déclinant selon données live; resserrement crédit UE et ralentissement PIB bulgare en 2026.
Afranga: taux défaut plateforme 12.5%, historique limité post-relance 2025, track record insuffisant.
⚠ Avertissement sur les risques
Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.