Lendivo Business Loan 738 (#203811241-10000738)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Lendivo Business Loan 738 (#203811241-10000738)

Fragile

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 150,000 EUR granted to Lendivo, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will finance Lendivo's consumer credit portfolio. Duration 12 months, rate 11%/year, principal repayment final with monthly interest.

Plateforme · 15.3/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence granted by the Bulgarian Financial Supervision Commission (resolution 863, September 2023)
Equivalent EU status recognised but outside direct AMF/ESMA tier 1
Regulatory relaunching March 2025

A2 · Track Record 2.3/6faible

Adjusted score through live data: default rate 12.5% documented (0/6 default + 1.8/6 delay × 0.3 + 6/6 yield × 0.2) = 2.34/6
Impairments rising 2023-2024
Young platform (relaunching 2025), limited history

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of selection process via originator Stikcredit, but selection rate not published
No documented independent committee

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Principal originator Stikcredit displays equity ratio 54%, net profit €3.5M in 2024
Viable but young platform (relaunching 2025)
No platform distress signal despite high portfolio loss rate (captured in A2)

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

4-day reflection period + mandatory continuity plan (ECSP)
Segregated accounts via Lemonway (licensed French payment institution)
No identified secondary market

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 28.0/75 (33.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Plain vanilla fixed rate bond 11%, Bulgarian law EU

B1.2: 2/3 - Direct operator loan documented, recognised Bulgarian law, no société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - Plain vanilla bond without known senior debt, de facto first rank not registered

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 4/4 - Stefan Topuzakov appointed Executive Director, publicly identifiable profile

B2.2: 0/5 - Company created 2024, no documented delivered operation, first year NBFI operation

B2.3: 1/3 - First operation on this platform, no history

B2.4: 0/3 - 2024 balance sheet equity 1.021M BGN (€522K), gearing 3.03 (total assets 4.115M vs equity 1.021M), financial tension visible first year

B3 · Garanties & Sûretés 3.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly states 'N/A' for risk mitigation/collateral. No documented guarantee

B3.2: 1/2 - Guarantor unevaluated, equity €522K, gearing 3.03, partial information

B3.3: 2/2 - Lendivo registered BNB Reg. BGR00455, licensed active NBFI, constitutes institutional partner

B4 · Structure financière 5.0/15faible

B4.1: 2/5 - taux de couverture de la dette not explicitly calculable; revenues 2067K BGN, net profit 15K BGN, taux de couverture de la dette estimated close to 1.0-1.5

B4.2: 1/4 - Equity 1.021M BGN, limited own contribution, high debt dependence (gearing 3.03)

B4.3: 1/4 - No stress test, high Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total), very tight margin (net profit 15K BGN on revenues 2067K)

B4.4: 1/2 - Net margin <1% (15K/2067K), taux de couverture de la dette tight first year

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active consumer loan portfolio in operation, BNB registration confirmed, but portfolio data scarce (number of clients, diversification not communicated)
First documented fiscal year 2024

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established, BNB registration (Reg
BGR00455) valid, legal structure compliant
Company in operation since 2024, all legal documents in order

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Adjusted score through live data: Bulgarian consumer loan market stable (NPL 6.78% in 2023), but declining trend signalled, EU credit tightening, GDP growth slowing to 2.6% in 2026
Weak secondary market (US$9.4M)
1/3 justified

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented on this EUR 150,000 NBFI loan - KIIS explicitly states N/A for collateral/guarantees

Points forts

✓Lendivo registered with the National Bank of Bulgaria (BGR00455), regulatory framework in place.

✓11%/year rate within SME-NBFI norm, simple and clear loan structure.

✓Segregated accounts via Lemonway, investor protection compliant ECSP.

✓Stable Bulgarian non-bank market with NPL 6.78% in 2023, below 2021-2022 levels.

✓Short duration (12 months), final repayment with monthly interest payments.

Risques identifiés

!No documented guarantee (neither real nor personal) - RF8 triggered, total loss possible.

!Company created in 2024, first complete fiscal year, no similar prior delivered operations.

!Gearing 3.03 and net margin below 1% (15K BGN net on 2067K revenues) - financial fragility.

!Declining market per live data; EU credit tightening and Bulgarian GDP slowdown in 2026.

!Afranga: platform default rate 12.5%, limited post-relaunching 2025 history, insufficient track record.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.