W&nergy Cognac – Pyrogazéification Verallia

Enerfip Énergie renouvelable Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

W&nergy Cognac – Pyrogazéification Verallia

Average

score / 100

Yield

9.0%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

50 €

Amount raised

2 M€

Invest →

À propos

Financement participatif de 2 M€ via obligations simples pour refinancer les apports en fonds propres (obligations convertibles Eiffel Gaz Vert) d'une unité de pyrogazéification de biomasse en construction à Cognac (Charente). Le sponsor est Charwood Energy (coté Euronext Growth), l'émetteur est W&Energy (filiale à 51% Charwood / 49% Eiffel Gaz Vert). Construction démarrée en février 2026, mise en service prévue mi-2028. Les obligations Enerfip sont de rang junior par rapport à la Caisse des Dépôts (dette senior 7 M€).

Plateforme · 23.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2022-2 vérifiée
Score maximal

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Taux de défaut 0,00% → 6/6
Taux de retard 0,32% (<5%) → 6/6
Rendement moyen réalisé 7,95% conforme à la fourchette ENR annoncée (5–9%) → 6/6
A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté (risk score 2/5 publié, comité interne), mais taux de sélection global non publié explicitement
Plateforme leader ENR France depuis 2014, 537 projets financés

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable (RN ~600K€ 2022), >10 ans d'existence, 30–50 collaborateurs, croissance constante
Acquisition de Lumo fin 2025
Pas d'actionnaire institutionnel coté → 3 pts vs 4 pts pour filiale groupe

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agréé → délai réflexion 4 jours + plan continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués requis par le statut agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire Enerdeal opérationnel depuis 2023 (1 pt)

Projet · 35.0/75 (43.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 — Obligations simples taux fixe 9%, droit français

B1.2: 2/3 — Émetteur W&Energy, société dédiée (SPV) dédié bien documenté

B1.3: 0/2 — Rang explicitement junior, dettes seniors CDC et BPGO en rang supérieur

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 4/4 — Adrien Haller (PDG fondateur), Eric Fossard (DGD), nommés, profils documentés

B2.2: 3/5 — Groupe 20 ans biomasse, cotée Euronext Growth, mais 0 unité pyrogazéification livrée industriellement

B2.3: 1/3 — Première opération sur Enerfip

B2.4: 1/3 — Résultats nets négatifs en 2024 et 2025, fonds propres 3M€, groupe non encore à l'équilibre

B3 · Garanties & Sûretés 6.0/15faible

B3.1: 6/9 — Nantissement 100% titres W&Energy enregistré; qualité inférieure à hypothèque

B3.2: 1/4 — fonds propres Charwood Energy 3,0M€ (2025), résultats négatifs, gearing élevé

B3.3: 2/2 — CDC prêteur bridge 7M€ identifié; BPGO crédit relais 2,7M€ identifié

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 — PPA Verallia sur 21 ans contractualisé; IRR non communiqué; contrat long terme solide

B4.2: 2/4 — Apport fonds propres ~28% (CCA holding + capital), soutenu Eiffel Gaz Vert

B4.3: 1/4 — Aucun stress test présenté dans le dossier

B4.4: 1/2 — taux de couverture de la dette non fourni; revenus contractualisés 21 ans mais projet pré-exploitation

B5 · Pré-commercialisation 8.0/10bon

Contrat de vente d'énergie 21 ans avec Verallia (n°2 mondial du verre), revenus sécurisés long terme
Permis et financements seniors signés
Pas de PPA standard mais contrat industriel équivalent solide
Score 8/10

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

Construction lancée février 2026; financements seniors débloqués (CDC, BPGO); contrat Verallia signé
Autorisation de construire obtenue implicitement (chantier en cours)
MSI prévue mi-2028
Raccordement réseau non confirmé définitivement → 4/5

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché pyrogazéification en croissance (+4%/an Europe), PPE3 adoptée fév
2026 favorable
Technologie émergente à l'échelle industrielle, premier projet de cette ampleur en France — risque de marché résiduel
Score 2/3

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Obligation convertible sans garantie −8 pts

Nantissement de titres sans hypothèque ni privilège enregistré sur actif réel — instrument junior sans garantie réelle inscrite sur l'actif industriel: −8 pts

Points forts

✓Contrat Verallia 21 ans sécurisant les revenus du projet sur longue durée.

✓Financement senior CDC (7M€) et BPGO accordés, validant la structuration.

✓Sponsor Charwood Energy coté Euronext Growth, soutenu par Eiffel Gaz Vert.

✓Plateforme Enerfip leader ENR France, zéro défaut historique.

✓Construction démarrée février 2026, stade d'avancement concret documenté.

Risques identifiés

!Rang junior explicite — investisseurs remboursés après CDC, BPGO et autres seniors.

!Premier projet de pyrogazéification industrielle en France, risque technologique réel.

!Charwood Energy en pertes nettes consécutives (−2,18M€ en 2025, −3,6M€ en 2024), FP faibles.

!Nantissement de titres W&Energy comme seule sûreté, sans garantie réelle sur l'actif industriel.

!MSI prévue mi-2028 avec remboursement in fine à 3 ans: risque de retard de construction significatif.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.