Orion BESS — 8.5%/an · 40 mois

Plateforme · 22.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF obtenu le 6 décembre 2022 (fonds propres-2022-2), registre ORIAS n°15003274
Statut pleinement conforme, en cours de validité

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Défaut 0,8% (<1% → 6 pts×0,5=3,0)
Retard 0,8% (<5% → 6 pts×0,3=1,8)
Rendement réalisé ~5,9% conforme aux fourchettes annoncées → 6 pts×0,2=1,2

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection ENR documenté et reconnu (due diligence technique, juridique, financière)
Taux de sélection non publié explicitement dans les données disponibles

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante fondée en 2014 (>10 ans), aucun signal de détresse
Expansion européenne active (Espagne, Italie, Pays-Bas)
Lancement fonds 2026
Pas d'adossement institutionnel direct

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

agrément AMF agréée → délai de réflexion 4 jours + plan de continuité obligatoires (1 pt)
Comptes ségrégués via prestataire de paiement tiers Mangopay (1 pt)
Pas de marché secondaire opérationnel identifié (0 pt)

Projet · 39.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 — Obligations simples à taux fixe, droit français

B1.2: 1/3 — Emetteur Alnitakion holding sans actif propre, subordination structurelle aux créanciers de Solarion 20

B1.3: 1/2 — Rang senior au niveau émetteur revendiqué, mais subordonné structurellement à Solarion 20

B2 · Opérateur & Track record 10.0/15

B2.1: 4/4 — Augustin et Hadrien Clément-Fromentel nommés, CVs fournis, profils publics

B2.2: 4/5 — Orion Energies fondée 2009, >500 MWc développés, 0 MW BESS livré documenté

B2.3: 2/3 — 2 tranches remboursées en 2021 (Solarion 10/13) sur Enerfip

B2.4: 2/3 — Bilan sain (fonds propres 37,9M€), gearing 37% mais EBITDA/CA 7% faible

B3 · Garanties & Sûretés 7.0/15faible

B3.1: 6/9 — Nantissement de 1er rang des titres Solarion 20 + gage sans dépossession sur actifs RTB

B3.2: 1/4 — Alnitakion holding sans actif propre, solidité garant limitée

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire identifié, projet <2M€ tranche actuelle

B4 · Structure financière 5.0/15faible

B4.1: 2/5 — Revenus full merchant sans PPA ni tarif réglementé, taux de couverture de la dette post-refinancement 1.51x–2.06x

B4.2: 0/4 — Apport fonds propres de l'émetteur non quantifié, N/A déclaré

B4.3: 2/4 — taux de couverture de la dette >1.5x documenté dans BP, mais absence de stress test formalisé

B4.4: 1/2 — taux de couverture de la dette 1.5–2.0 post-refinancement sur revenus non contractualisés

B5 · Pré-commercialisation 4.0/10faible

Permis en cours d'instruction variable selon actifs
59% des projets ont CRD reçue, 100% CRD demandée
Aucun PPA signé, revenus full merchant
Agrégateur non encore sélectionné

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

100% des actifs ont convention de raccordement demandée (CRD), 59% CRD obtenue
Foncier (baux) 100% finalisé
Phase construction 2026–2028
Actifs de petite taille, faibles enjeux administratifs

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché BESS France en expansion structurelle (PPE3 adopté, passage 15 min spot)
Pipeline français sous-développé vs Europe
Revenus full merchant exposés à volatilité électricité (40.8 €/MWh avril 2026)

Points forts

✓Orion Energies fondée en 2009, >500 MWc développés, historique long.

✓Deux opérations Enerfip remboursées sans incident (Solarion 10/13).

✓Nantissement 1er rang titres Solarion 20 et gage sur actifs RTB.

✓100% des actifs avec CRD demandée, 59% CRD obtenue.

✓Marché BESS France structurellement porteur avec PPE3 adopté.

Risques identifiés

!Revenus 100% full merchant sans tarif garanti ni PPA signé — volatilité élevée.

!Alnitakion émetteur sans actif propre : subordination structurelle aux créanciers Solarion 20.

!Track-record BESS inexistant pour Orion Energies (0 MW livré documenté).

!Agrégateur non encore sélectionné au moment de la levée.

!Apport fonds propres émetteur non quantifié (N/A déclaré dans le dossier).

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.