Club Baltis Yuzu – Projet Yuzu · 60 mois

Plateforme · 19.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Baltis détient l'agrément agrément AMF AMF (fonds propres-2023-19), en cours de validité au registre AMF
Score maximum applicable

A2 · Track Record 3.0/6

Statistiques plateforme partiellement publiées
Taux retard >90j estimé à 15–25% (portefeuille promotion immobilière majoritaire, marché 2023-2024 sous pression)
Aucun défaut définitif documenté publiquement à date
Rendement réel vs annoncé non confirmé officiellement
Pénalité appliquée pour opacité des données agrégées
Score ajusté par prudence: défaut ~0% (4.5pts×0.5=2.25) + retard estimé 15–25% (3pts×0.3=0.90) + rendement N/C (0pts×0.2=0) = 3.15 → arrondi 3/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Baltis mentionne un processus de sélection (comité, analyse financière) sur son site mais ne publie pas de taux de sélection chiffré
Processus décrit sans données quantitatives vérifiables

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante, opérationnelle depuis 2018, collecte active en 2024-2025, aucun signal de détresse plateforme identifié
Pas d'actionnaire institutionnel coté mais existence >5 ans et continuité opérationnelle confirmée

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

Agrément agrément AMF AMF → délai de réflexion 4j + plan de continuité obligatoires (1pt)
Compte ségrégué via prestataire de paiement tiers (Mangopay, 1pt)
Aucun marché secondaire documenté à ce jour mais recouvrement collatéral mentionné dans les CGU (1pt)

Projet · 31.0/75

B1 · Instrument & Structure 3.0/10faible

B1.1: 1/5 — Actions simples (equity), instrument de rang inférieur

B1.2: 2/3 — société dédiée (SPV) Club Baltis Yuzu dédié, droit français clair

B1.3: 0/2 — Equity subordonné à toute dette future par construction

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 3/4 — Léo Fichet (DG) et LUMENA (Président) nommés, profils partiellement publics

B2.2: 3/5 — Startup <4 ans, 350k€ ARR, 33 clients, CIR validé, JEIR confirmé, mais track record limité

B2.3: 1/3 — Première opération sur Baltis, réputation non vérifiable ailleurs

B2.4: 1/3 — Société créée 2022, bilans 2025 partiels (charges 867k€, pertes probables au stade seed)

B3 · Garanties & Sûretés 0.0/15faible

B3.1: 0/9 — Equity pur, aucune garantie réelle ni personnelle (normal pour actions)

B3.2: 0/4 — Pas de garant

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire (non applicable equity <2M€)

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 — 350k€ ARR avec 33 clients, taux de couverture de la dette non calculable (pas de dette), modèle SaaS marge brute 90%

B4.2: 2/4 — Fondateur majoritaire 52%, capital propre engagé

B4.3: 1/4 — Pas de stress test documenté, startup early-stage à cash-flow négatif

B4.4: 1/2 — Marge brute 90% mais EBITDA négatif au stade seed

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Portefeuille actif 33 clients (La Poste mentionné), 350k€ ARR, taux d'achèvement 93%
Diversification limitée, concentration non précisée
Historique partiel <4 ans

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activité logicielle, statut JEIR validé, rescrit fiscal JEI administratif obtenu, structure légale SAS en ordre, tous documents légaux à jour

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Points forts

✓Statut JEIR validé avec réduction d'impôt 50% pour investisseurs éligibles

✓350k€ ARR déjà atteint avec 33 clients dont La Poste — traction produit prouvée

✓Marge brute SaaS 90%, modèle récurrent et scalable documenté

✓Ratio R&D 60% confirmé par expert-comptable commissaire aux comptes

✓Éligibilité PEA-PME offrant avantage fiscal supplémentaire

Risques identifiés

!Instrument equity (actions simples) : risque perte totale du capital sans garantie

!Valorisation pré-money 3,5M€ sans revenus rentables — multiple d'entrée élevé au stade seed

!Horizon de sortie 5 ans sans liquidité intermédiaire ni marché secondaire

!Startup <4 ans, cash-flow négatif, dépendance au financement pour croissance

!Concentration capitalistique (LUMENA président) : risque gouvernance pour minoritaires