À propos
Prêt corporate non garanti à Stikcredit, NBFI bulgare régulée (Bulgarian National Bank Reg. BGR00370) spécialisée dans les prêts à la consommation. L'entreprise affiche une rentabilité croissante (BGN 6.9M net profit 2024, +19% vs 2023) et demande un refinancement de portefeuille. Obligation in fine sur 12 mois, taux 9%/an.
Plateforme · 15.3/25
A1 · Statut réglementaire
5.0/8
- Agrément ECSP délivré par la Financial Supervision Commission bulgare (résolution 863, septembre 2023)
- Statut équivalent UE reconnu mais hors tier 1 AMF/ESMA direct
- Relance réglementaire mars 2025
A2 · Track Record
2.3/6faible
- Score ajusté grâce aux données live: taux de défaut 12.5% documenté (0/6 défaut + 1.8/6 retard × 0.3 + 6/6 rendement × 0.2) = 2.34/6
- Impairments en hausse 2023-2024
- Plateforme jeune (relance 2025), historique limité
A3 · Rigueur de sélection
2.0/4
- Mention d'un processus de sélection via originator Stikcredit, mais taux sélection non publié
- Pas de comité indépendant documenté
A4 · Santé financière
3.0/4bon
- Originator principal Stikcredit affiche ratio fonds propres 54%, profit net €3.5M en 2024
- Plateforme viable mais jeune (relance 2025)
- Pas de signal détresse plateforme malgré sinistralité portefeuille élevée (capturée en A2)
A5 · Protection investisseurs
3.0/3✓ max
- Délai réflexion 4j + plan continuité obligatoires (ECSP)
- Comptes ségrégués via Lemonway (établissement paiement français agréé)
- Pas de marché secondaire identifié
Projet · 33.0/75
(38.0 brut, red flags −5)
B1 · Instrument & Structure
8.0/10bon
B1.1: 5/5 — Obligation simple à taux fixe, droit bulgare reconnu
B1.2: 2/3 — Prêt direct à l'opérateur, bien documenté, droit bulgare UE
B1.3: 1/2 — Rang non inscrit, pas de dette senior connue explicite
B2 · Opérateur & Track record
5.0/15faible
B2.1: 4/4 — Dirigeant Stefan Topuzakov identifié (Executive Director)
B2.2: 1/5 — NBFI enregistrée BNB (BGR00370), données financières 2022-2024 accessibles, mais impossible de confirmer l'entité dans les registres bulgares disponibles
B2.3: 0/3 — Aucun historique de remboursement documenté sur Afranga
B2.4: 0/3 — Les informations sur Stikcredit UIC 202557159 n'ont pas pu être vérifiées dans les registres publics bulgares consultés
B3 · Garanties & Sûretés
2.0/15faible
B3.1: 0/9 — KIIS indique explicitement 'N/A' pour risk mitigation/guarantees; aucune sûreté
B3.2: 0/4 — Sans garantie, sans garant identifié
B3.3: 2/2 — Stikcredit agréée BNB (BGR00370), NBFI régulée >2 ans, constitue le partenaire institutionnel financier
B4 · Structure financière
11.0/15
B4.1: 5/5 — fonds propres 29 970 KBGN / Actif 55 399 KBGN; ratio fonds propres 54%, taux de couverture de la dette estimé >2.5 sur base résultat net
B4.2: 4/4 — fonds propres propres substantiels (54% bilan), fonds propres >actif financé
B4.3: 2/4 — Pas de stress test formalisé mais Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) très bas compense
B4.4: 0/2 — Marge nette non convertie EUR; informations incomplètes sur taux de couverture de la dette post-financement crowd
B5 · Pré-commercialisation
6.0/10
- Portefeuille NBFI actif, croissance revenue +35% 2024, >3 ans d'historique, diversification correcte (consommateurs multiples)
- Données portefeuille clients non détaillées dans le KIIS
B6 · Permis & Maturité
5.0/5✓ max
- Activité NBFI établie depuis >2 ans, agréée BNB (BGR00370), tous documents légaux en ordre
- Aucune licence à risque signalée
B7 · Marché & Localisation
1.0/3faible
- Score ajusté grâce aux données live: marché déclinant (market_trend=declining)
- NPL NBFI 6.78% (2023) stable mais tightening crédit zone euro Q1-Q2 2026
- Croissance PIL Bulgarie ralentissant à 2.6%
- Marché secondaire SME-NBFI Bulgarie limité (US$9.4M projeté 2025)
⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits
Aucune garantie réelle sur ce projet
−5 pts
Aucune garantie d'aucune sorte documentée (KIIS indique 'N/A') sur prêt de 250 000 EUR — projet >€500K sans sûreté réelle ni personnelle
Points forts
Stikcredit affiche FP 29.9M BGN (54% du bilan) et profit net en forte croissance 2022-2024.
NBFI agréée BNB (BGR00370), cadre réglementaire bulgare établi depuis >3 ans.
Taux d'intérêt 9%/an dans la norme SME-NBFI, sans risque de rendement excessif.
Afranga titulaire ECSP bulgare, comptes ségrégués via Lemonway agréé.
Adoption de l'euro par la Bulgarie (janvier 2026) réduit le risque de change.
Risques identifiés
Absence totale de garantie (RF8 déclenché) : aucune sûreté réelle ou personnelle documentée.
Taux de défaut plateforme 12.5% — sinistralité élevée pour la classe SME-NBFI.
Marché en déclin documenté, resserrement crédit zone euro Q1-Q2 2026 pèse sur la demande.
Aucun historique de remboursement Afranga disponible pour cet emprunteur spécifique.
Concentration risque sur un seul originator (Stikcredit = emprunteur unique sur cette offre).
⚠ Avertissement sur les risques
Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.