Gospodarstwo Rolne Żero Rafał Project No.42668564 — 14.0%/an · 24 mois

Plateforme · 21.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément ECSP délivré par Latvijas Banka (banque centrale lettone), autorité nationale compétente au sens du règlement EU 2020/1503
Passeport ECSP valide, enregistrement ESMA vérifiable
Équivalent plein agrément agrément AMF

A2 · Track Record 4.0/6

Taux de défaut ~2% (4.5/6)
Retards >90j estimés à ~15-20% du portefeuille, essentiellement sur prêts roumains (3/6)
Rendement réel globalement conforme aux taux annoncés (10-14%/an) sur projets remboursés (6/6)
A2 = (4.5×0.5 + 3×0.3 + 6×0.2) = 4.05 → 4/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté publiquement: exigence Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) <70% sur foncier, évaluation indépendante des terres, KYC emprunteur, visite de terrain
Taux d'acceptation non publié précisément, mais critères détaillés disponibles

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante opérationnelle depuis 2020, aucun signal de détresse identifié au niveau de la société
Actionnariat privé, pas d'adossement institutionnel. >3 ans d'existence, collecte active, pas de procédure connue

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

Agrément ECSP → délai de réflexion 4 jours et plan continuité obligatoires (1 pt)
Comptes investisseurs ségrégués via prestataire de paiement tiers (1 pt)
Mécanisme de recouvrement collatéral documenté: foncier agricole avec procédure de saisie en cas de défaut (1 pt)

Projet · 48.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Prêt direct (loan) à taux fixe, droit clair ECSP

B1.2: 2/3 — Emprunt direct de l'opérateur, droit letton/polonais UE reconnu

B1.3: 1/2 — Hypothèque mentionnée mais inscription formelle non confirmée à la date du dossier

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 2/4 — Dirigeant nommé (Rafał) sans profil public identifiable

B2.2: 2/5 — Exploitation agricole documentée, activité mixte élevage/céréales, historique limité dans le dossier

B2.3: 1/3 — Première opération sur Lande, réputation non vérifiable ailleurs

B2.4: 2/3 — Aucune procédure détectée, bilan tendu (dette/revenus 145%)

B3 · Garanties & Sûretés 9.0/15

B3.1: 7/9 — Hypothèque 1er rang en cours d'inscription sur bien immobilier agricole, acte mentionné

B3.2: 1/4 — Garant=exploitant, patrimoine non évalué indépendamment, informations partielles

B3.3: 1/2 — Aucun partenaire bancaire identifié, projet <€2M donc pas de RF2

B4 · Structure financière 11.0/15

B4.1: 5/5 — Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) 46% sur foncier agricole, largement sous le seuil de 50%

B4.2: 0/4 — Le dossier indique explicitement aucun apport en fonds propres de l'opérateur

B4.3: 4/4 — Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) très bas (<50%) compense structurellement l'absence de stress test formel

B4.4: 2/2 — Ratio liquidité non calculable précisément mais actif net positif (225K€ fonds propres sur 303K€ actif)

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Activité agricole établie (élevage, céréales, foresterie), diversification correcte des sources de revenus
Historique partiel communiqué dans le dossier, pas de contrats de vente de récolte documentés

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activité agricole établie depuis plusieurs années, tous documents légaux en ordre (entreprise enregistrée PL 381065168), licences d'exploitation valides
Structure légale saine

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché agricole letton/polonais en hausse (récoltes +16% en 2024, terres +2.5x sur 10 ans)
Secteur céréalier et élevage robustes
Incertitudes géopolitiques liées au conflit russo-ukrainien pèsent sur les perspectives d'export

Points forts

✓LTV de 46% sur foncier agricole, marge de sécurité confortable pour l'hypothèque.

✓Plateforme Lande agréée ECSP, mécanisme de recouvrement documenté.

✓Marché agricole letton/polonais en tendance haussière, bonnes récoltes 2024.

✓Activité diversifiée (élevage, céréales, foresterie) réduit le risque sectoriel.

✓Aucune procédure collective ou défaut antérieur signalé pour l'emprunteur.

Risques identifiés

!Aucun apport en fonds propres de l'opérateur sur ce projet (financement 100% par dette).

!Ratio dette/revenus de 145% indique une situation financière tendue de l'exploitation.

!Dirigeant insuffisamment identifié, pas de profil public vérifiable.

!Incertitudes géopolitiques (conflit russo-ukrainien) impactent les marchés d'export céréaliers.

!Objet du prêt est un refinancement, non un investissement productif — risque de liquidité préexistant.