SOLGES F01 — Nova Friche 34 MWc — 7.5%/an · 24 mois

Plateforme · 21.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Enerfip détient agrément AMF agrément AMF fonds propres-2022-2 en cours de validité (vérifié registre AMF)

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Score ajusté grâce aux données live: taux défaut 0.0%, taux retard 0.5%, TRI conforme annonces
Historique ENR exceptionnel → 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté avec comité interne et analyse technique/financière
Taux sélection non publié

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Score ajusté grâce aux données live: plateforme rentable (€773K profit 2024), >7 ans existence, croissance saine €700M+ financés, aucun signal détresse
Acquisition Lumo 2025 renforce position

A5 · Protection investisseurs 1.0/3faible

Délai réflexion 4 jours obligatoire agrément AMF (1pt minimum)
Aucun marché secondaire mentionné
Comptes ségrégués non documentés

Projet · 42.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligations simples taux fixe, droit français

B1.2: 2/3 — Émetteur société dédiée (SPV) dédié SOLGES F01, droit français clair

B1.3: 1/2 — Senior déclaré, nantissement de parts non inscrit formellement à date dossier

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 4/4 — Armén Sedefian nommé, CV joint, profil identifiable

B2.2: 4/5 — >150 MWc développés, 1500 projets, 8 ans SOLGES ENERGY; exploitation propre limitée

B2.3: 0/3 — Première opération Enerfip documentée

B2.4: 2/3 — Casier vierge attesté, société dédiée (SPV) capitaux propres 3,33M€, gearing faible; holding non auditée

B3 · Garanties & Sûretés 7.0/15faible

B3.1: 6/9 — Nantissement de parts sociales SOLGES F01 de premier rang par Groupe Solges Energy

B3.2: 1/4 — Groupe Solges Energy: bilan société dédiée (SPV) 3,67M€, fonds propres 3,33M€ sains; holding non évaluée financièrement

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire identifié; montant <€2M donc pas RF2

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 4/5 — Stade foncier: Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) non calculable précisément; projet 34 MWc autorisé, financement crowd = acquisition parcelle, ratio structurellement modéré

B4.2: 2/4 — Apport propres opérateur: société dédiée (SPV) fonds propres 3,33M€ vs levée 2M€, ratio engagement correct mais fonds propres société dédiée (SPV) limités

B4.3: 2/4 — Pas de stress test documenté mais Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) structurellement bas sur foncier

B4.4: 0/2 — EBITDA négatif (-48K€) en 2024 pour société dédiée (SPV) en phase pré-exploitation; revenus futurs non contractualisés

B5 · Pré-commercialisation 4.0/10faible

ENERGY: Autorisation obtenue (34 MWc autorisé selon données live), raccordement non confirmé, PPA non signé documenté
Score ajusté grâce aux données live: permis autorisé mais recours possibles, pas de PPA ni raccordement → 4/10

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

ENERGY: Autorisation de la centrale obtenue (source live: 34,4 MWc autorisé), foncier en cours d'acquisition (objet même du financement crowd)
Permis obtenu non purgé, raccordement non confirmé → 3/5

B7 · Marché & Localisation 3.0/3✓ max

Score ajusté grâce aux données live: marché ENR France en forte croissance (5,9 GW déployés 2025, record), région Rhône-Alpes 4-5h soleil/jour, trend rising
Risques curtailment notés mais non bloquants → 3/3

Points forts

✓Plateforme Enerfip: agrément PSFP AMF, zéro défaut historique ENR, track record exceptionnel.

✓Dirigeant Armén Sedefian: >150 MWc développés, expérience ENR documentée et vérifiable.

✓Instrument obligations simples senior, nantissement parts SOLGES F01 de 1er rang.

✓Projet 34 MWc autorisé sur brownfield 28 ha; marché solaire français en record de déploiement.

✓SPV dédié, capitaux propres sains (3,33M€), casier judiciaire vierge attesté.

Risques identifiés

!Foncier non encore acquis: la levée finance l'acquisition; risque d'échec si conditions non réunies.

!Aucun PPA ni contrat de rachat d'électricité signé documenté dans le dossier.

!SPV SOLGES F01 sans revenus (EBITDA -48K€ 2024): dépendance totale au refinancement futur.

!Groupe Solges Energy: solidité financière consolidée non vérifiable (bilan holding absent du dossier).

!Curtailment solaire croissant en France (1,6 TWh en 2025); incertitude réglementaire PPE3.