Olivares — Inversiones Lampaza SL — 11.5%/an · 24 mois

Plateforme · 19.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF fonds propres-2023-5 obtenu juin 2023, antérieur à la deadline obligatoire nov
Statut en cours de validité

A2 · Track Record 4.0/6

Défaut 3.5% → 4.5pts
Retard 26.29% → 3pts (15–30%)
Rendement réalisé ~9% conforme annoncé → 6pts
Score: (4.5×0.5)+(3×0.3)+(6×0.2)=4.35, arrondi à 4

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Processus de sélection mentionné, plateforme active depuis 2014 avec +340 opérations, mais taux de sélection non publié dans les données disponibles

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante active depuis 2014 (+10 ans), acteur reconnu en Europe, aucun signal de détresse plateforme identifié
Pas d'adossement institutionnel documenté

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

Agrément agrément AMF → délai réflexion 4j + plan continuité obligatoires (1pt)
Prestataire de paiement tiers vraisemblable pour agrément AMF (1pt)
Marché secondaire non documenté

Projet · 48.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligation simple taux fixe 11,5%, droit espagnol UE

B1.2: 1/3 — Emprunt direct opérateur, droit espagnol, loi applicable espagnole

B1.3: 2/2 — Hypothèque 1er rang documentée, rang prioritaire inscrit

B2 · Opérateur & Track record 10.0/15

B2.1: 3/4 — Grupo Index identifié, dirigeant non nommé explicitement dans le dossier

B2.2: 4/5 — Grupo Index >50 promotions livrées, 1 750 unités, Madrid

B2.3: 1/3 — Première opération Raizers mais réputation vérifiable

B2.4: 2/3 — Bilan 2025 positif, gearing élevé (dettes groupe importantes)

B3 · Garanties & Sûretés 12.0/15bon

B3.1: 7/9 — Hypothèque 1er rang en cours d'inscription (actif identifié, Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) 54%)

B3.2: 3/4 — Geosolar fonds propres>5M€, gearing à évaluer, situation déclarée saine

B3.3: 0/2 — Aucun crédit bancaire identifié, projet 650K€ (<2M€, pas de RF2)

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 3/5 — Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) 54% sur RE-COM (zone 60–70%)

B4.2: 2/4 — Apport fonds propres opérateur estimé 15-20% coût revient 882K€

B4.3: 2/4 — Revenus locatifs couvrent intérêts, stress test -25% vacance appliqué

B4.4: 1/2 — TRI brut locatif >10% mais dépendance remboursement capital sur autres flux groupe

B5 · Pré-commercialisation 5.0/10

RE-COM: Bail en cours (9 chambres louées juin 2026, 7 550€/mois), extension à 14 chambres prévue sept 2026
Pas de contrat formel multilocataire, modèle coliving sans engagement long terme signé

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

Acquisition réalisée (mars 2016), travaux rénovation terminés, installation maisons préfabriquées en cours (juillet 2026)
Déclaration préalable/permis modulaire non documenté explicitement

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Marché secondaire péri-urbain Madrid (Villaviciosa de Odón), marché coliving étudiant local peu documenté, Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) 54% acceptable mais liquidité actif limitée

Points forts

✓Hypothèque de 1er rang avec LTV confortable à 54% sur actif identifié.

✓Caution Proyectos Sostenibles Geosolar avec fonds propres >5M€ documentés.

✓Grupo Index: plus de 50 promotions livrées, 1 750 unités dans la région Madrid.

✓Actif déjà en exploitation avec revenus locatifs réels (9 chambres, 7 550€/mois).

✓Bilan Inversiones Lampaza 2025 positif: résultat 367K€, FP 1,29M€.

Risques identifiés

!Remboursement du capital dépendant des flux d'autres opérations du groupe, non garantis.

!Opérateur espagnol hors France: vérification judiciaire limitée aux registres espagnols.

!Aucun bail long terme signé avec locataires étudiants; risque de vacance saisonnière.

!Dettes inter-groupe importantes (909 500€) alourdissent le passif d'Inversiones Lampaza.

!Taux 11,5%/an pour un actif locatif en exploitation: rendement élevé pour la classe RE-COM.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.