ECAIR Extension — 9.0%/an · 30 mois

Plateforme · 23.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2022-2 vérifiée
Score maximal

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Taux de défaut 0,00% → 6/6
Taux de retard 0,32% (<5%) → 6/6
Rendement moyen réalisé 7,95% conforme à la fourchette ENR annoncée (5–9%) → 6/6
A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté (risk score 2/5 publié, comité interne), mais taux de sélection global non publié explicitement
Plateforme leader ENR France depuis 2014, 537 projets financés

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable (RN ~600K€ 2022), >10 ans d'existence, 30–50 collaborateurs, croissance constante
Acquisition de Lumo fin 2025
Pas d'actionnaire institutionnel coté → 3 pts vs 4 pts pour filiale groupe

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agréé → délai réflexion 4 jours + plan continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués requis par le statut agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire Enerdeal opérationnel depuis 2023 (1 pt)

Projet · 35.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 — Obligations simples droit français, taux fixe 9%

B1.2: 2/3 — Emprunt direct de l'opérateur, droit français clair

B1.3: 0/2 — Explicitement subordonné aux OS1-OS5 sur la fiducie-sûreté

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 — Victor Jolly nommé, représentant légal identifié, CV en annexe mais profil limité

B2.2: 1/5 — NBFI très récente (2023), EBITDA négatif, modèle non encore prouvé

B2.3: 2/3 — 5 émissions précédentes sur Enerfip sans incident signalé à date

B2.4: 1/3 — Fonds propres négatifs (-896k€), dette financière > total actif, situation bilancielle dégradée

B3 · Garanties & Sûretés 8.0/15

B3.1: 8/9 — Fiducie-sûreté notariée sur créances MPR Ampleur (articles 2011 CC), mais rang junior vs OS1-OS5

B3.2: 0/4 — fonds propres négatifs (-896k€), gearing incalculable, société en déficit structurel

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire identifié (<€2M, pas de RF2)

B4 · Structure financière 4.0/15faible

B4.1: 0/5 — taux de couverture de la dette non calculable, EBITDA négatif (-860k€), flux insuffisants

B4.2: 0/4 — fonds propres négatifs, aucun apport propre documenté

B4.3: 0/4 — Aucun stress test, structure financière déficitaire

B4.4: 4/2 — (plafonné à 2) Non applicable; modèle SME-NBFI: marge nette négative → 0/2

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: portefeuille 773 projets depuis juin 2024, €25.1M MPR financées, 497 dossiers validés ANAH
Historique partiel, diversification correcte mais concentration sur un programme public

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Activité SME-NBFI: société créée en 2023 (<2 ans), structure légale SAS enregistrée RCS Bobigny, documents légaux disponibles mais activité très récente

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Marché MPR Ampleur en croissance mais dépendant de budgets publics instables
Suspension temporaire des dépôts été 2025 et incertitude réglementaire documentée
Marché secondaire du financement ENR correct mais risque politique élevé

Points forts

✓Fiducie-sûreté notariée sur créances MaPrimeRénov' — mécanisme de protection documenté.

✓5 émissions précédentes sur Enerfip sans défaut déclaré à ce jour.

✓Portefeuille actif: 773 projets financés, 497 dossiers ANAH validés documentés.

✓Obligations simples droit français, taux fixe, structure juridique claire.

✓Plateforme Enerfip leader ENR, agrément PSFP AMF, track record excellent.

Risques identifiés

!Fonds propres négatifs (-896k€) et dette financière supérieure au total actif — insolvabilité potentielle.

!Rang junior sur la fiducie-sûreté: OS1-OS5 (8M€ déjà émises) prioritaires en cas de défaut.

!Dépendance totale aux remboursements ANAH, programme soumis à suspensions et coupes budgétaires.

!Société créée en 2023, aucun cycle complet de remboursement démontré sur les premières obligations.

!Risque de refinancement à l'échéance: capacité de remboursement dépend de flux futurs non garantis.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.