Enerfip Énergie renouvelable Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Langur Corporate T1

Average

score / 100

Yield

8.75%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

50 €

Amount raised

2.5 M€

Invest →

À propos

Émission obligataire corporate (tranche 1 de 2,5M€ sur 5M€ total) par Langur Holding Corporation S.L., holding espagnole active dans les ENR, fintech et services. Objectif : refinancer partiellement une émission antérieure (Sol de Portugal) et financer l'acquisition de portefeuilles de projets solaires RTB en Espagne et Portugal. Structure in fine sur 36 mois, obligation de droit espagnol, sûreté par nantissement de second rang sur 10% des parts de l'émetteur.

Plateforme · 21.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Enerfip détient agrément AMF agrément AMF fonds propres-2022-2 en cours de validité (vérifié registre AMF)

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Score ajusté grâce aux données live: taux défaut 0.0%, taux retard 0.5%, TRI conforme annonces
Historique ENR exceptionnel → 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté avec comité interne et analyse technique/financière
Taux sélection non publié

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Score ajusté grâce aux données live: plateforme rentable (€773K profit 2024), >7 ans existence, croissance saine €700M+ financés, aucun signal détresse
Acquisition Lumo 2025 renforce position

A5 · Protection investisseurs 1.0/3faible

Délai réflexion 4 jours obligatoire agrément AMF (1pt minimum)
Aucun marché secondaire mentionné
Comptes ségrégués non documentés

Projet · 38.0/75 (43.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligations simples à taux fixe, droit espagnol UE

B1.2: 2/3 — Emprunt direct de l'émetteur espagnol, droit UE reconnu

B1.3: 1/2 — Dette senior revendiquée, nantissement non inscrit formellement à date dossier

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 4/4 — Luis Felipe Suárez Olea nommé, CV détaillé, profil identifiable

B2.2: 2/5 — Langur Portugal 22,5 MW en construction, aucun projet ENR livré documenté

B2.3: 2/3 — 7 tranches précédentes remboursées partiellement/en cours, aucun défaut signalé sur Enerfip

B2.4: 1/3 — Bilan tendu (DFN 4,96M€ en 2025), gearing non calculable précisément; entité espagnole, vérification Registro Mercantil limitée dans ce dossier

B3 · Garanties & Sûretés 5.0/15faible

B3.1: 6/9 — Nantissement de 10% des parts de la société émettrice; nantissement en pari passu second rang (HVR déjà nanti 15%)

B3.2: 1/4 — Holding sans bilan consolidé solide fourni, gearing et fonds propres insuffisamment documentés; valorisation 226M€ non auditée

B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire identifié; projet corporate sans crédit bancaire

B4 · Structure financière 9.0/15

B4.1: 4/5 — EBITDA 2025 (prov.) 3,14M€, service dette annuel estimé ~437K€ sur 5M€ à 8,75% → taux de couverture de la dette ~7x, très confortable

B4.2: 0/4 — Fonds propres engagés non précisés (NA dans le dossier)

B4.3: 3/4 — EBITDA stable et croissant sur 3 ans; stress −20% EBITDA maintient couverture positive

B4.4: 2/2 — Marge EBITDA >50% du CA, taux de couverture de la dette >2,0 sur données provisoires 2025

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Portefeuille actif (Sol de Portugal 22,5 MW construction quasi achevée, raccordement sept-oct 2026), diversification partielle HVR, historique clients ENR
Données portefeuille peu détaillées sur les acquisitions futures visées

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

Portefeuille Sol de Portugal: permis obtenus, construction en cours et quasi achevée, raccordement prévu sept-oct 2026
Acquisitions futures non encore identifiées
Activité établie >5 ans, documents légaux en ordre

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché ENR ibérique établi, forte demande institutionnelle confirmée
Risques structurels documentés: cannibalisation prix spot, prix PPA solaires <35€/MWh, interconnexion limitée
Marché en phase de maturité/sélectivité depuis 2024

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Pas de financement bancaire −5 pts

Aucun partenaire bancaire identifié sur ce projet corporate de 5M€ (>2M€) — financement intégralement crowdfunding, aucune banque nommée

Points forts

✓Dirigeant identifié avec 24 ans d'expérience en structuration financière ENR internationale

✓EBITDA croissant sur 3 exercices, DSCR très confortable sur service de la dette actuel

✓7 tranches précédentes levées sur Enerfip sans défaut signalé à ce stade

✓Portefeuille Sol de Portugal 22,5 MW en phase finale de construction, raccordement imminent

✓Marché ENR ibérique en croissance structurelle avec entrée d'investisseurs institutionnels

Risques identifiés

!Nantissement en pari passu de second rang: sûreté de valeur limitée, non inscrite formellement

!Refinancement d'une émission précédente (Sol de Portugal) crée une dépendance circulaire au marché crowd

!Valorisation groupe 226M€ non auditée par commissaire aux comptes indépendant, méthodologie DCF non vérifiable

!Aucun partenaire bancaire — financement 100% crowdfunding sur holding sans crédit senior externe

!Cannibalisation des prix spot solaires ibériques et PPA <35€/MWh fragilisent la rentabilité future des actifs

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.