Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business loan 1638 – Tiberus

Avoid

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured corporate loan of 200,000 € to Tiberus, Bulgarian non-bank financial institution (Sofia) registered with BNB, intended for working capital and growth of loan portfolio. Bullet repayment over 12 months with monthly interest at 11%. First offering by borrower on the platform, change of ownership in May 2026.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 20.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, fixed rate 11%

B1.2: 2/3 - Direct borrowing by the borrower, clear Bulgarian law

B1.3: 0/2 - Existing liabilities ~6.25 M€, loan ranking not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no verified public profile

B2.2: 2/5 - NBFI licensed by BNB, recent losses, loss rate not published

B2.3: 0/3 - No prior transactions documented on the platform

B2.4: 1/3 - No known proceeding, gearing ~11, repeated losses

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee or security documented

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Borrower NBFI licensed by BNB, active for more than 2 years

B4 · Structure financière 1.0/15faible

B4.1: 0/5 - Net loss 268 K€, taux de couverture de la dette probably below 1

B4.2: 1/4 - Equity 568 K€ for 6.8 M€ of assets

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 0/2 - Negative net margin in 2024 and 2025

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

SME-NBFI: no data on portfolio (number of clients, concentration, arrears) communicated - 1/10

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Activity since at least 2023 and valid BNB registration
Change of shareholding in May 2026 and inconsistent description of activity - 3/5

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted thanks to live data: Bulgarian non-bank credit in growth and transition to euro
Cost ceilings (law November 2025) and ECB alerts on NBFIs - 1/3

Points forts

✓Borrower registered as non-bank financial institution with the BNB.

✓Rate of 11% compliant with SME-NBFI segment standards

✓Short duration of 12 months with interest paid monthly

✓No fees charged to the investor

✓Bulgaria in the euro area since 2026, currency risk eliminated

Risques identifiés

!Loan with no guarantee, joint and several guarantee or security, risk of total loss

!Net losses in 2024 and 2025, revenue only 135 K€

!Balance sheet multiplied by 13 in 2025, highly leveraged (gearing ~11)

!Borrower address identical to Afranga: potential link to verify

!Inconsistent activity between sections: car leasing or unsecured consumer credit

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.