Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business loan 1639 – Lendivo

Fragile

score / 100

Yield

8.0%/yr

Après WHT (10%)

7.2%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

—

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 8.0%/an → Rendement net après WHT : 7.2%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured commercial loan of 150,000 € to Lendivo, a non-bank financial institution based in Shumen and registered with the BNB, to finance its portfolio of unsecured consumer credits. Duration 12 months, rate of 8 %, monthly interest and capital at maturity, via the Afranga platform.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 24.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, fixed rate, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrower loan, no société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - Unsecured, ranking of 4.4 M€ liabilities undocumented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Director S. Topuzakov appointed; shareholders designated by initials

B2.2: 2/5 - NBFI licensed, real activity since 2024, high leverage

B2.3: 0/3 - No prior offering documented

B2.4: 1/3 - Gearing ~6.3; enrichment targeting Afranga, not Lendivo

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee (RF8 not applicable, <500 K€)

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB, activity since 2023 (SME-NBFI note)

B4 · Structure financière 4.0/15faible

B4.1: 2/5 - EBITDA not published, taux de couverture de la dette prudently estimated 1.0-1.5

B4.2: 1/4 - Equity ~14% of assets, no contribution

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 1/4 - Net margin 3.3%, taux de couverture de la dette unknown

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Portfolio data not communicated: number of clients, concentration and default rate absent → 1/10

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

BNB registration valid
Significant activity only since 2024 (revenue 2023: 5 K€); history of approximately 2 years

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted thanks to live data: non-bank credit market in growth and euro adoption, but credit cost ceilings (November 2025) and NBFI vulnerabilities flagged by ECB

Points forts

✓Borrower NBFI registered with National Bank of Bulgaria (BGR00455).

✓Revenue changed from 1.5 M€ (2024) to 5.2 M€ (2025).

✓Net profit positive over three consecutive financial years.

✓Rate of 8% compliant with SME-NBFI standard, short duration of 12 months.

✓ECSP-licensed platform, segregated funds via Lemonway.

Risques identifiés

!Unsecured loan: no security or guarantee documented.

!High leverage: 707 K€ equity for 5.1 M€ assets.

!Shareholding via holdings designated by initials, beneficial owners not identified.

!Legal credit cost ceilings (November 2025) liable to compress margins.

!Lendivo portfolio, default rate and existing debts not communicated.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.