Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business loan 1619 – Tiberus

Avoid

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Corporate loan of 200 000 € over 12 months to Tiberus, a non-bank financial institution registered with the National Bank of Bulgaria (automobile leasing). The funds finance working capital requirement and growth of the loan portfolio. The loan is not subject to any guarantee. Monthly interest at 11 %, capital repaid in fine.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 19.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, fixed rate 11%

B1.2: 2/3 - Direct borrowing, clear Bulgarian law, without société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - Unsecured, ranking of other liabilities not documented

B2 · Opérateur & Track record 4.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no public profile found

B2.2: 2/5 - NBFI licensed by BNB, recent losses, loss severity not published

B2.3: 0/3 - No prior transactions documented

B2.4: 0/3 - Losses, high gearing, registers not consulted (provisional penalty)

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee or security (N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - Borrower NBFI licensed by BNB, activity >2 years

B4 · Structure financière 0.0/15faible

B4.1: 0/5 - Net losses, taux de couverture de la dette probably <1

B4.2: 0/4 - No equity contribution declared

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 0/2 - Negative net margin in 2024 and 2025

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

B5: 1/10 - Loan portfolio data (clients, concentration, defaults) not disclosed

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

B6: 3/5 - Activity >2 years, valid BNB registration; recent change of shareholder (05/2026) and KIIS inconsistent on activity

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

B7: 1/3 - Growing Bulgarian non-banking credit, transition to euro; NBFI vulnerabilities flagged by ECB, credit cost caps
Score adjusted thanks to live data

Points forts

✓NBFI registered with the National Bank of Bulgaria (BGR00514).

✓Short duration of 12 months, interest paid monthly.

✓Rate of 11% per annum compliant with SME-NBFI standard.

✓No fees borne by the investor.

✓Bulgaria in the euro area since 2026: no exchange rate risk.

Risques identifiés

!Unsecured loan: recovery uncertain in case of default.

!Net losses in 2024 and 2025, very high leverage (gearing close to 11).

!Borrower domiciled at Afranga address; link with operator to be verified.

!KIIS inconsistent: auto leasing activity against unsecured consumer loans.

!Timeliness of project not verified; Bulgarian registers not consulted directly.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.