Tiberus – Business loan 1595 (#205174291 – 10001595)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Tiberus – Business loan 1595 (#205174291 – 10001595)

Avoid

score / 100

Yield

13%/yr

Après WHT (10%)

11.7%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 13%/an → Rendement net après WHT : 11.7%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured 36-month business loan of €200K to Tiberus, a Bulgarian non-bank financial institution registered with the BNB (car leasing). The funds will finance working capital and growth of the loan portfolio. The company is loss-making, its ownership changed in May 2026, and it shares the Sofia address of the Afranga platform.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 18.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, fixed rate 13%

B1.2: 2/3 - Direct borrowing, Bulgarian law, no société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 - Existing liabilities ~6.25 M€, loan ranking not documented

B2 · Opérateur & Track record 4.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed manager, no public profile found

B2.2: 2/5 - NBFI registered with BNB, losses, claims data not published

B2.3: 0/3 - No prior offers documented on the platform

B2.4: 0/3 - Leverage ~11x, losses, Bulgarian register not verified

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No collateral (N/A), loan of 200 k€ below RF8 threshold

B3.2: 0/4 - No guarantor or security to assess

B3.3: 2/2 - NBFI registered with BNB, institutional partner according to SME-NBFI note

B4 · Structure financière 0.0/15faible

B4.1: 0/5 - 2025 result negative, taux de couverture de la dette below 1

B4.2: 0/4 - Equity committed not communicated (N/A)

B4.3: 0/4 - No stress test, leverage very high

B4.4: 0/2 - Net margin strongly negative in 2025

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Leasing portfolio data not communicated: number of clients, concentration and quality unknown

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Accounts published over 3 financial years, BNB registration active
Change of shareholder ownership on 21.05.2026 and balance sheet multiplied by 13 in 2025

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian non-bank credit in growth, euro adopted in 2026
Credit cost caps (law 11/2025) and NBFI vulnerabilities flagged by ECB
Score adjusted thanks to live data

Points forts

✓NBFI registered with the National Bank of Bulgaria (BGR00514).

✓Direct ECSP loan at fixed rate, interest paid monthly.

✓No fees borne by the investor.

✓Manager appointed and responsible for KIIS: Stefan Topuzakov.

✓Euro adoption in 2026: no foreign exchange risk.

Risques identifiés

!Unsecured loan of 200,000 € with no collateral or pledge over 36 months.

!Loss in 2025 of 268 k€ for revenue of 135 k€, leverage approximately 11x.

!Borrower domiciled at Afranga address: potential conflict of interest not documented.

!Inconsistencies: equity increasing despite losses, described activity contradictory.

!Platform recently relaunched, portfolio default 12.5 %, legal credit caps.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.