Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Tiberus – Business loan 1596 (10001596)

Avoid

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

—

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Corporate loan of 200,000 € to Tiberus, a Bulgarian non-bank financial institution specialising in automobile leasing and registered with the BNB. The funds finance working capital requirements and growth of the loan portfolio. Unsecured loan over 24 months at 12%/annum, monthly interest and capital in fine, via Afranga (Bulgaria).

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 19.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing by the borrower, without société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 - Existing liabilities ~6.2 M€, loan ranking not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no public profile

B2.2: 2/5 - Licensed NBFI but losses and balance sheets unhealthy

B2.3: 0/3 - No prior offering declared

B2.4: 1/3 - Losses, high leverage, Tiberus register not verified

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security or joint and several guarantee (N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB, activity documented since 2023

B4 · Structure financière 0.0/15faible

B4.1: 0/5 - Negative result, taux de couverture de la dette below 1

B4.2: 0/4 - Equity committed not disclosed

B4.3: 0/4 - No stress test, leverage ~92%

B4.4: 0/2 - Negative net margin in 2024 and 2025

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

SME-NBFI: 1/10 - No data on leasing portfolio disclosed

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Activity since at least 2023, valid BNB licence; change of shareholder May 2026 and inconsistent description

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted thanks to live data: Bulgarian market rising, switch to euro, but Consumer Credit Act caps and ECB alerts on NBFI sector

Points forts

✓NBFI registered with the National Bank of Bulgaria (BGR00514).

✓Platform licensed ECSP by FSC, segregated funds via Lemonway.

✓Monthly interest; rate of 12% complies with SME-NBFI standard.

✓Bulgaria in eurozone since 2026: no exchange rate risk.

✓Bulgarian non-bank credit market growing.

Risques identifiés

!Unsecured loan of 200 K€ without guarantee or joint and several guarantee, for the benefit of a loss-making NBFI.

!Net loss of 268 K€ in 2025; equity of 568 K€ for 6.8 M€ of assets.

!Identical address to Afranga; potential equity link to verify (conflict of interest).

!Inconsistency: auto leasing announced, but risks described for unsecured consumer credit.

!Credit cost caps (law November 2025) likely to compress margins.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.