Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan 1557 – Tiberus

Fragile

score / 100

Yield

13.0%/yr

Après WHT (10%)

11.7%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 13.0%/an → Rendement net après WHT : 11.7%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of EUR 200,000 granted to Tiberus, a Bulgarian non-bank financial institution specialising in auto credit (leasing). Funds will be used for working capital and expansion of loan portfolio. Bullet loan over 36 months at 13% per annum, without documented guarantee.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 29.0/75 (34.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP lending, fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrower lending, Bulgarian law EU recognised, well documented

B1.3: 0/2 - No rank documented, guarantees explicitly absent (N/A in KIIS)

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed GM, LinkedIn profile not identifiable

B2.2: 2/5 - Recent NBFI (<3 years, assets EUR 6.8M 2025), increasing net losses

B2.3: 0/3 - No history on Afranga or other platform documented

B2.4: 2/3 - UIC mismatch flagged, tight balance sheet (losses 2024-2025), no procedure confirmed

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly states N/A for guarantees, no real security or joint and several guarantee documented

B3.2: 0/4 - No guarantor identified or assessed

B3.3: 2/2 - Tiberus registered with BNB under Reg. BGR00514, NBFI licensed and active, institutional status recognised

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette not communicated; assets EUR 6.8M, revenues EUR 135K 2025, estimated taux de couverture de la dette insufficient → 2/5

B4.2: 1/4 - Weak equity contribution (EUR 568K equity for EUR 200K borrowing)

B4.3: 1/4 - No stress test presented, fragile financial situation

B4.4: 0/2 - Net losses EUR 268K in 2025, negative margin

B5 · Pré-commercialisation 3.0/10faible

Active portfolio documented (assets EUR 6.8M), BNB registration confirmed, but portfolio data poorly detailed and partial history
Concentration and diversification not documented

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity, valid BNB registration (Reg
BGR00514), legal documents in order, NBFI operational in Bulgaria
Regulatory status confirmed

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian NBFI market growing, euro adoption Jan 2026, sector NPL rates acceptable
New legal ceilings (law Nov 2025) could compress margins
Rising market but real regulatory risks

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented on this EUR 200,000 NBFI loan - KIIS explicitly states N/A for all securities and guarantors.

Points forts

✓Tiberus registered with the National Bank of Bulgaria (Reg. BGR00514), licensed NBFI status.

✓Rapid asset growth: EUR 398K (2023) → EUR 6.8M (2025), significant expansion.

✓Bulgaria's euro adoption (Jan 2026) eliminates exchange rate risk for EU investors.

✓Bulgarian NBFI market growing with increasing preference for non-bank alternatives.

✓Segregated funds via licensed Lemonway, partial protection of investor funds.

Risques identifiés

!No guarantee or security of any kind (RF8 triggered) on a EUR 200,000 loan.

!Increasing net losses: +EUR 92K (2023) → -EUR 44K (2024) → -EUR 268K (2025), unfavourable trend.

!UIC mismatch detected (205174291 vs 206337510), borrower's administrative reliability to be verified.

!New Bulgarian legal ceilings on total cost of credit (law Nov 2025) threaten margins.

!Afranga platform default rate 12.5% and opacity of published performance statistics.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.