Afranga Business Loan #10001559 – Tiberus

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #10001559 – Tiberus

Fragile

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Professional loan of 200,000 EUR to Tiberus, Bulgarian non-bank financial institution specialised in auto lending. Funds intended for working capital and loan portfolio development. Term 12 months, principal repayment in fine, interest monthly at 11% per annum.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 36.0/75 (41.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate, Bulgarian law EU

B1.2: 1/3 - Direct operator loan, Bulgarian law mentioned but unfamiliar

B1.3: 1/2 - Simple obligation with no known senior debt, de facto rank 1st not registered

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed manager, no identifiable public profile

B2.2: 2/5 - Recent NBFI (<3 years active), outstanding 6.8M€ but losses 2025

B2.3: 1/3 - 1st transaction on Afranga, undocumented history

B2.4: 1/3 - UIC mismatch, rising net losses, tight balance sheet

B3 · Garanties & Sûretés 9.0/15

B3.1: 5/9 - Irrevocable joint and several guarantee from Stikcredit (capitalised holding, effective guarantee 31/08/2026)

B3.2: 2/4 - Stikcredit documented active but default provisions >30%, partial solidity

B3.3: 2/2 - Tiberus licensed BNB (BGR00514), regulated active NBFI

B4 · Structure financière 6.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette not communicated; revenues 135K€ vs loan 200K€, partial coverage estimated 1.5-2.0

B4.2: 2/4 - Equity 568K€ on total assets 6.82M€, limited own contribution

B4.3: 0/4 - No stress testing, Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) not calculable

B4.4: 1/2 - Negative margin 2025, revenues growing but loss-making

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Tiberus portfolio on Afranga 5.4M€, 100% performing as of 09/2026
Client diversification not precisely documented
Partial history, portfolio data available

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity, valid BNB registration BGR00514, legal documents in order, active licences

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian non-bank market in growth, euro adoption 01/2026 reduces currency risk
Sector NPL acceptable, but new regulatory caps (NCCA Nov.2025) compress margins
Established market, upward trend

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

KIIS guarantee indicates 'N/A' for securities; Stikcredit guarantee documented in live enrichment but absent from official KIIS - risk of insufficient formalisation.

Points forts

✓Irrevocable Stikcredit guarantee effective 31/08/2026, covering all Tiberus obligations.

✓Tiberus licensed BNB BGR00514, regulated NBFI, recognised institutional status.

✓Tiberus portfolio 5.4M€ at 100% performing in September 2026 per live data.

✓Bulgaria euro adoption January 2026 eliminates currency risk for EU investors.

✓11% per annum rate within SME-NBFI norm, monthly interest repayment.

Risques identifiés

!Afranga UIC mismatch (205174291 vs 206337510) signals lack of documentary rigour.

!Tiberus loss-making in 2024 and 2025, equity 568K€ insufficient against 200K€ loan.

!Stikcredit guarantee absent from official KIIS; related party link (common control) weakens protection.

!Platform default rate 12.5% not publicly verified; delay statistics >90 days unavailable.

!New Bulgarian regulatory caps (NCCA Nov.2025) likely to compress Tiberus margins.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.