Afranga Business Loan #10001539 – Tiberus

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #10001539 – Tiberus

Fragile

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

200,000 EUR business loan extended to Tiberus (Bulgarian automotive leasing and consumer credit company), via Afranga platform (Sofia, Bulgaria). Funds intended for working capital and expansion of loan portfolio. Principal repayment in fine at 24 months, monthly interest at 12%/year.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 30.0/75 (35.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct professional loan, fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing from operator, recognised EU local law, well documented

B1.3: 0/2 - No known senior debt but rank not registered; unsecured obligation without real security

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed CEO, no LinkedIn profile or accessible public verification

B2.2: 2/5 - NBFI registered with BNB BGR00514, early-stage activity (<2 years), losses 2024-2025

B2.3: 0/3 - First operation on Afranga, no platform history

B2.4: 2/3 - UIC mismatch detected, no collective insolvency proceeding but insufficient financial data

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly states 'N/A' for risk mitigation/collateral; no documented security

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Tiberus registered with BNB as NBFI (BGR00514); institutional licence recognised

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette not calculable; revenues 135K€ 2025 vs debt 200K€ + existing → taux de couverture de la dette estimated 1.5-2.0

B4.2: 0/4 - No documented equity contribution (equity 568K€ but allocation N/A)

B4.3: 2/4 - No stress test; total assets 6.82M€ vs loan 200K€ = implicit Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) ~3%, structure partially compensates

B4.4: 2/2 - Revenue in strong growth (99K→135K€), balance sheet in rapid expansion

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

NBFI registered with BNB, active portfolio in growth (total assets 6.82M€ 2025 vs 530K€ 2024), assumed diversification over consumer loans
Limited portfolio data detail → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity, valid BNB registration (BGR00514), compliant Bulgarian legal structure, all legal documents in order
Category SME-NBFI → 5/5

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit market stable, NPL 6.78% improving, GDP +3.1% 2025
Buoyant NBFI sector
Moderation expected 2026 (GDP 2.5%)
Established market → 2/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No security of any kind documented on this 200,000 EUR SME loan - KIIS section 'Risk mitigation measures' explicitly N/A.

Points forts

✓Tiberus registered as NBFI with the National Bank of Bulgaria (BGR00514).

✓Very strong balance sheet growth: assets increased from 530K€ to 6.82M€ in one year.

✓Return 12%/year within SME-NBFI norms, repayment in fine with monthly interest.

✓Bulgarian credit market stable with NPL improving to 6.78%.

✓Funds segregated via licensed Lemonway, operational ECSP protection.

Risques identifiés

!No real or personal security documented (KIIS collateral section = N/A).

!UIC mismatch: UIC provided 205174291 does not match actual Afranga UIC 206337510.

!Tiberus in net losses two consecutive years (−44K€ 2024, −268K€ 2025).

!Recent shareholding (ownership change 21.05.2026), structure with three opaque holdings.

!Afranga platform relaunched less than 12 months ago, operational durability not confirmed over time.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.