Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Lendivo Business Loan 1541

Fragile

score / 100

Yield

8.0%/yr

Après WHT (10%)

7.2%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 8.0%/an → Rendement net après WHT : 7.2%/an (avant impôt français)

À propos

Professional loan of 150,000 EUR to Lendivo, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. The Afranga platform (Bulgaria) structures a bullet loan over 12 months at 8% per annum. Funds serve to finance Lendivo's consumer credit portfolio, registered with the Bulgarian National Bank.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 34.0/75 (39.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct professional loan at fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing from operator Lendivo, recognised Bulgarian EU law, no société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 - No documented ranking, potential senior debt not specified

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed CEO, documented shareholding (4 entities), no public profile found

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB (BGR00455), revenues 5.1M EUR 2025, strong documented growth

B2.3: 1/3 - First operation on Afranga, verifiable NBFI reputation

B2.4: 1/3 - UIC discrepancy (203811241 vs 206337510), tight balance sheet (gearing ~6.3), no collective insolvency proceeding

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee or collateral mentioned (Risk mitigation: N/A)

B3.2: 0/4 - Guarantor absent

B3.3: 2/2 - Lendivo licensed by BNB as NBFI, active regulated financial institutional partner

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 3/5 - Estimated taux de couverture de la dette: revenues 5.1M, net profit 171K, equity 707K vs total assets 5.1M - ratio insufficient for taux de couverture de la dette >1.5

B4.2: 2/4 - Equity 707K/assets 5.1M i.e. ~14% equity

B4.3: 2/4 - Low Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total), but no stress test formally documented

B4.4: 1/2 - Net margin 171/5164=3.3%, growing but below 5%

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio, strong growth (revenue x3.5 in 2025), regulated by BNB
Portfolio diversification not detailed
Score 6/10 according to SME-NBFI grid

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity, valid BNB registration BGR00455, documented Bulgarian legal structure, 3-year balance sheets available
All legal documents in order

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Stable Bulgarian consumer credit market (NPL 6.78%), GDP growth 3.1% 2025 but moderation expected to 2.5% in 2026
Limited NBFI secondary market (US$9.4M)
Score 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented on this 150,000 EUR NBFI loan (Risk mitigation: N/A)

Points forts

✓Lendivo licensed by BNB (BGR00455), solid NBFI regulatory framework in Bulgaria.

✓Very strong revenue growth: 5.1M EUR in 2025 vs 1.5M EUR in 2024.

✓Rate 8% per annum moderate, within standard for Bulgarian NBFIs.

✓Investor funds segregated via Lemonway, licensed payment service provider.

✓UIC discrepancy identified without active collective insolvency proceeding detected.

Risques identifiés

!No guarantee or security documented on this 150,000 EUR loan (RF8 triggered).

!Discrepancy between UIC provided (203811241) and confirmed Afranga EOOD UIC (206337510) - verification required.

!Very high Lendivo gearing (~6.3x): assets 5.1M EUR for equity 707K EUR.

!Afranga: platform default rate 12.5%, delay statistics >90 days not published.

!Limited investment liquidity: documented Afranga secondary market not operational.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.