Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1323

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Professional loan of 250,000 EUR to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will serve to finance and develop the consumer loan portfolio. Final repayment over 36 months, monthly interest, rate 16%/year.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 35.0/75 (43.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate 16%, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct loan from operator STIKCREDIT, Bulgarian law recognised by EU

B1.3: 1/2 - Unsecured loan, no documented senior debt known

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 3/4 - Stefan Topuzakov appointed Chief Executive, shareholders identified, limited public profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB >2 years, growing balance sheet, revenues 20.9M€ in 2025

B2.3: 1/3 - Borrower known to the platform, history not detailed

B2.4: 1/3 - No procedure identified, healthy balance sheet but estimated gearing at 1.3; Bulgarian register not fully accessible

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly states 'N/A' for guarantees; no real security or documented guarantee

B3.2: 0/4 - Without identified guarantor, not evaluable

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB Reg. BGR00370 constitutes the institutional partner; specific SME-NBFI score applied

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: EBITDA ≈ 2.25M€ net 2025, crowd debt service 40K€/year → very high taux de couverture de la dette; equity 15.6M€, total assets 35.3M€

B4.2: 3/4 - Operator equity 15.6M€ vs assets 35.3M€, reasonable leverage

B4.3: 2/4 - No formalised stress test but low Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) and solid equity compensate

B4.4: 1/2 - Net margin 10.8% in 2025 (2.25M/20.9M), taux de couverture de la dette >2

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio with broad diversification (consumer loans)
Revenues growing +22% 2024→2025
Portfolio data partially documented in KIIS
SME-NBFI score: active portfolio, correct diversification, partial history

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity >2 years, valid BNB licence BGR00370, sound legal structure and documents in order

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian consumer credit market stable, NPL 6.78% in improvement vs 8-9% in 2021-2022
GDP growth 3.1% in 2025 but slowdown expected to 2.5% in 2026
Secondary market (marketplace lending) limited to 9.4M USD in 2025

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real security or guarantee of any kind documented on this SME loan of 250,000 EUR - KIIS guarantees section explicitly N/A

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real security (neither mortgage, nor pledge, nor notarised guarantee)

Points forts

✓Stikcredit licensed by BNB, solid balance sheet with equity 15.6M€ and regular revenue growth.

✓Final repayment structure with monthly interest, progressive repayment of liquidity risk.

✓Bulgarian market NPL in marked improvement (6.78%), macro context stable in short term.

✓Segregated funds via Lemonway, ECSP platform licensed FSC Bulgaria.

✓Secondary market available on the platform for partial liquidity.

Risques identifiés

!No documented guarantee (N/A in KIIS): total loss possible in case of default by Stikcredit.

!Rate of 16%/year without real security; high yield for this class without collateral counterpart.

!Platform performance statistics not published; impossible to verify actual delay rate.

!Duration 36 months in uncertain rate environment; refinancing risk for Stikcredit.

!Bulgarian withholding tax (WHT 10% on interest) reduces net effective yield to ~14.4%/year.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.