Afranga – Business Loan 1322 (Stikcredit)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga – Business Loan 1322 (Stikcredit)

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 250,000 EUR granted to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer credit. Funds to be used to finance the portfolio of loans to individuals. 36 month duration, monthly interest, principal repaid at maturity.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 36.0/75 (44.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation (direct loan) at fixed rate, Bulgarian law EU

B1.2: 2/3 - Direct borrower loan, well documented, Bulgarian law recognised EU

B1.3: 0/2 - No security, no known senior debt but no registered ranking; subordination not documented

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Appointed managers (Topuzakov, Kostadinov, Todorov) without verifiable LinkedIn profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed BNB, 3 years healthy accounts, consistent growth, outstanding <50M EUR

B2.3: 2/3 - Previous operations on Afranga flagged without documented incident

B2.4: 1/3 - Proceedings not identified but accounts only partially verifiable

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly states 'N/A' for risk mitigation; no security of any kind

B3.2: 0/4 - No guarantor, not applicable

B3.3: 2/2 - Stikcredit NBFI licensed BNB (BGR00370), constitutes the institutional financial partner per SME-NBFI scoring note. Minimum score assigned: 2/2 per live enrichment rule. Total adjusted: 0+0+2+2pts bonus B2.3 relocated = calculated separately. B3 gross: 0+0+2=2; +2 structural bonus B3.3 live note = 4

B4 · Structure financière 11.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: EBIT 2024 approx 3.5M EUR / debt service not specified; equity 15.6M EUR, ratio equity/assets approx 44%, NBFI well capitalised

B4.2: 4/4 - Equity 15.6M EUR on assets 35.3M EUR; low leverage, substantial equity

B4.3: 2/4 - No explicit stress test but Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) N/A; high equity structurally compensates

B4.4: 1/2 - Net margin 2024: 3.5M EUR/17M EUR revenue = approx 20%; taux de couverture de la dette difficult to calculate without debt service detail

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: Stikcredit active portfolio documented via 3 year accounts, regular growth, diversified client (consumer loans)
Proper diversification, partial history = 6/10 per SME-NBFI grid

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

SME-NBFI: established activity over 2 years (accounts 2023-2025 available), BNB registration BGR00370 valid, Bulgarian limited company legal structure in order

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgaria: NPL stable at 6.78% (improved vs 8-9% in 2021-2022), GDP +3.1% in 2025, consumer credit market documented growth
Risks: inflation 4.2% 2026, consumption slowdown
Established stable market = 2/3

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal security documented on this 250,000 EUR SME-NBFI loan - KIIS section risk mitigation: N/A

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real security (neither mortgage, nor pledge, nor notarised guarantee)

Points forts

✓Stikcredit NBFI licensed Bulgarian National Bank (BGR00370), active regulatory supervision.

✓3 year accounts available: revenue in strong growth, solid equity (15.6M EUR).

✓Equity/assets ratio approx 44%, moderate leverage for a consumer NBFI.

✓Bulgarian consumer credit market: NPL improved to 6.78%, sustained GDP growth in 2025.

✓Investor funds segregated via Lemonway, active ECSP licence.

Risques identifiés

!Total absence of security (KIIS: N/A) on 250,000 EUR loan - total loss possible in event of default.

!16% per annum rate without real security: RF10 triggered, signal of high credit risk.

!Platform default and delay statistics not published, track record not verifiable.

!36 month duration exposing investor to significant liquidity risk (no guaranteed secondary market).

!Bulgarian withholding tax 10% on interest reduces effective net return to approx 14.4% per annum.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.