À propos
Prêt de €100,000 à CRYPTON s.r.o., opérateur de minage Bitcoin basé à Prague (République tchèque), incorporé en 2021 et pivoté en avril 2024. L'entreprise exploite 450 ASIC miners dans des datacenters partenaires en Éthiopie, Oman et Argentine (modèle asset-light). Le financement vise l'acquisition de nouveaux équipements ASIC sous forme d'une ligne de crédit mensuelle, remboursement in fine à 12 mois.
Plateforme · 9.0/25
A1 · Statut réglementaire
3.0/8faible
- Plateforme suisse, hors AMF/agrément AMF/ECSP
- Supervision SRO PolyReg (autorégulation) avec FINMA en dernier ressort
- Équivalent fonctionnel mais inférieur à un agrément agrément AMF/ECSP ou FSC/BaFin
- Aucun passeport européen
- Score aligné sur enregistrement seul sans agrément agrément AMF
A2 · Track Record
3.0/6
- Taux de défaut déclaré 0,1% (<1% → 6 pts base)
- Taux de retard >90j non publié → N/C → 0 pts
- Rendement réel vs annoncé non vérifiable (aucun rapport audité 2024) → N/C → 0 pts
- Score brut: (6×0.5 + 0×0.3 + 0×0.2) = 3.0
- Pas de pénalité -2 car taux défaut partiellement publié
A3 · Rigueur de sélection
1.0/4faible
- Taux de sélection non publié
- Processus non documenté publiquement
- Deux cas documentés de fraude/fausses informations aux investisseurs (Estlat, Vibroedil) remettant en cause la rigueur du processus
- Plateforme ancienne reconnue dans sa niche mais sélection défaillante prouvée
A4 · Santé financière
1.0/4faible
- Aucun rapport financier audité 2024 publié (mars 2026, retard justifié par migration)
- Fonds de réserve petit et non transparent
- Rendements cibles 20%+ sans réserves de solvabilité vérifiables
- Croissance 720% mais modèle économique suspect
- Signal de détresse non actif mais transparence insuffisante pour 2+ pts
A5 · Protection investisseurs
1.0/3faible
- Aucun agrément agrément AMF/ECSP → règle du 1 pt automatique non applicable
- SRO PolyReg offre un cadre minimal
- Fonds de réserve existant mais opaque et sous-dimensionné
- Pas de marché secondaire documenté
- Pas de compte ségrégué confirmé publiquement
- 1 pt pour cadre SRO
Projet · 33.0/75
(36.0 brut, red flags −3)
B1 · Instrument & Structure
8.0/10bon
B1.1: 5/5 — Obligation simple à taux fixe, droit tchèque UE
B1.2: 2/3 — Emprunt direct opérateur, droit tchèque documenté
B1.3: 1/2 — Nantissement ASIC revendiqué, rang non enregistré auprès conservateur officiel à date du dossier
B2 · Opérateur & Track record
7.0/15faible
B2.1: 2/4 — Kamila Tirpáková nommée MD, sans profil LinkedIn vérifié publiquement
B2.2: 1/5 — Pivot avril 2024, aucune opération similaire livrée documentée avant
B2.3: 0/3 — Première opération sur Maclear, aucun historique cross-plateforme AMF
B2.4: 2/3 — Aucune procédure identifiée, bilans tendus (perte FY2024), dettes propriétaire restructurées
B3 · Garanties & Sûretés
7.0/15faible
B3.1: 6/9 — Nantissement de premier rang sur ASICs + cession de créances BTC pool; enregistrement formel non confirmé
B3.2: 1/4 — Garant PME jeune, fonds propres non documentés, bilan 2024 déficitaire
B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire tiers; CRYPTON n'est pas une NBFI agréée banque centrale
B4 · Structure financière
7.0/15faible
B4.1: 3/5 — taux de couverture de la dette estimé 1.5–2.0 sur base 2025 YTD (résultat net €223k/9 mois vs service €16k/an pour €100k)
B4.2: 2/4 — Financement quasi-total owner capital, fonds propres propres existants mais niveau non précisé
B4.3: 1/4 — Aucun stress test formalisé; forte exposition BTC price
B4.4: 1/2 — Marge nette 2025 YTD forte mais volatile, dépendante du cours BTC
B5 · Pré-commercialisation
3.0/10faible
- Portefeuille actif (mining en cours), quelques clients sous SLA, diversification partielle
- Données portefeuille clients peu détaillées, concentration sur mining propriétaire
- Historique opérationnel <18 mois depuis pivot
B6 · Permis & Maturité
3.0/5
- Activité établie depuis avril 2024 (~18 mois), structure légale tchèque saine (Reg
- 11931078)
- SLAs data center actifs
- Documents à actualiser (contrats hosting non joints)
- Activité débutante mais cadre légal en ordre
B7 · Marché & Localisation
1.0/3faible
- Marché SME-NBFI République tchèque stable; croissance PIB >2%
- Score ajusté grâce aux données live: marché minage BTC hautement cyclique et corrélé au prix BTC, hors périmètre marché crédit standard
- Volatilité extrême du sous-jacent justifie 1/3 malgré fondamentaux BTC favorables
⚠ Alertes détectées · −3 pts déduits
Rendement élevé sans garantie réelle
−3 pts
Taux servi 16%/an sans garantie réelle enregistrée — nantissement ASIC non inscrit auprès d'un registre officiel
Points forts
Croissance revenue spectaculaire: €212k (2023) → €1.67m (9M 2025).
Modèle asset-light multi-sites (Éthiopie, Oman, Argentine) réduit risque concentration.
Production BTC en progression régulière, ~5.4 BTC/trimestre Q3 2025.
Nantissement ASIC de premier rang documenté au niveau batch.
Montant de la levée limité (€100k) sur base d'actifs >€1.2m.
Risques identifiés
Entreprise fondée 2021, pivot opérationnel avril 2024: historique très court et non vérifié.
Revenus entièrement corrélés au cours du Bitcoin, volatilité extrême non couverte.
Nantissement ASIC situé en Éthiopie/Oman/Argentine: enforceabilité juridique très incertaine.
FY2024 déficitaire (−€23k); dette propriétaire restructurée (€264k outstanding jusqu'en 2027).
Plateforme Maclear: deux cas de fraude documentés (Estlat, Vibroedil), sélection insuffisante.
⚠ Avertissement sur les risques
Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.