À propos
Prêt de €500,000 à Servis Logistic and Outsourcing s.r.o., intégrateur tchèque de systèmes intralogistiques basé à Liberec (République tchèque), pour financer l'achat d'équipements dans le cadre de deux contrats signés (Novanta Medical et TREVOS). Société en activité depuis 2016, bilan sans dette externe à l'entrée de la facilité. Structure in fine sur 14 mois à 14,5%/an.
Plateforme · 9.0/25
A1 · Statut réglementaire
3.0/8faible
- Plateforme suisse, hors AMF/agrément AMF/ECSP
- Supervision SRO PolyReg (autorégulation) avec FINMA en dernier ressort
- Équivalent fonctionnel mais inférieur à un agrément agrément AMF/ECSP ou FSC/BaFin
- Aucun passeport européen
- Score aligné sur enregistrement seul sans agrément agrément AMF
A2 · Track Record
3.0/6
- Taux de défaut déclaré 0,1% (<1% → 6 pts base)
- Taux de retard >90j non publié → N/C → 0 pts
- Rendement réel vs annoncé non vérifiable (aucun rapport audité 2024) → N/C → 0 pts
- Score brut: (6×0.5 + 0×0.3 + 0×0.2) = 3.0
- Pas de pénalité -2 car taux défaut partiellement publié
A3 · Rigueur de sélection
1.0/4faible
- Taux de sélection non publié
- Processus non documenté publiquement
- Deux cas documentés de fraude/fausses informations aux investisseurs (Estlat, Vibroedil) remettant en cause la rigueur du processus
- Plateforme ancienne reconnue dans sa niche mais sélection défaillante prouvée
A4 · Santé financière
1.0/4faible
- Aucun rapport financier audité 2024 publié (mars 2026, retard justifié par migration)
- Fonds de réserve petit et non transparent
- Rendements cibles 20%+ sans réserves de solvabilité vérifiables
- Croissance 720% mais modèle économique suspect
- Signal de détresse non actif mais transparence insuffisante pour 2+ pts
A5 · Protection investisseurs
1.0/3faible
- Aucun agrément agrément AMF/ECSP → règle du 1 pt automatique non applicable
- SRO PolyReg offre un cadre minimal
- Fonds de réserve existant mais opaque et sous-dimensionné
- Pas de marché secondaire documenté
- Pas de compte ségrégué confirmé publiquement
- 1 pt pour cadre SRO
Projet · 52.0/75
B1 · Instrument & Structure
8.0/10bon
B1.1: 5/5 — Obligation simple à taux fixe 14,5%, droit clair
B1.2: 2/3 — Emprunt direct de l'opérateur (SRO tchèque), droit local UE reconnu
B1.3: 1/2 — Rang prioritaire revendiqué, nantissement équipements documenté mais non inscrit formellement
B2 · Opérateur & Track record
9.0/15
B2.1: 4/4 — Zdeněk Palisch nommé, né 12/07/1961, CEO et actionnaire unique identifiable
B2.2: 2/5 — PME établie >5 ans, secteur stable, croissance prouvée mais pas NBFI régulée
B2.3: 1/3 — 1ère opération sur Maclear, réputation non vérifiée ailleurs
B2.4: 2/3 — Bilan sain, dette nulle, D/E 1.97 post-facility tendu mais acceptable
B3 · Garanties & Sûretés
9.0/15
B3.1: 5/9 — Nantissement équipements (€567K invoice value) + caution personnelle CEO €100K; hard collateral Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) 0.85, total Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) 0.72
B3.2: 1/4 — fonds propres €253K, gearing 1.97 post-facility, base capitalistique limitée
B3.3: 2/2 — SME-NBFI: emprunteur agréé ou institutionnel non requis; contrats signés validés = qualité institutionnelle suffisante
B4 · Structure financière
13.0/15bon
B4.1: 4/5 — taux de couverture de la dette 2026F: (82,567+42,292)/42,292 = 2.95× → taux de couverture de la dette 2.0–2.5 → 4 pts
B4.2: 3/4 — Equity €253K vs facility €500K, apport propre ~33% du capital opérationnel
B4.3: 4/4 — ICR 2.95× en 2026F, scénario -30% CA maintient couverture intérêts; zéro dette préexistante
B4.4: 2/2 — Marge nette 6.9% (2025), taux de couverture de la dette >2.0
B5 · Pré-commercialisation
6.0/10
- SME-NBFI: portefeuille actif €2,64M sur 10 contreparties
- Deux contrats signés fermes (€886K) finançant directement le prêt
- Trois contrats en exécution (€559K)
- LOI €1,19M non contractualisés
- Diversification correcte, historique partiel
B6 · Permis & Maturité
5.0/5✓ max
Activité établie depuis 2016 (>2 ans), ICO 05078407 enregistré, tous documents légaux en ordre, licences valides, société tchèque opérationnelle continue
B7 · Marché & Localisation
2.0/3
- Score ajusté grâce aux données live: marché intralogistique européen en forte croissance (CAGR 9–18%), nearshoring CEE robuste
- Marché alternatif SME lending France/EU stable mais taux NPL et crédit standards se resserrent légèrement
- Marché établi, 2/3 approprié
Points forts
Bilan debt-free en entrée de facility, zéro dette préexistante documentée.
Deux contrats signés fermes (€886K) backing direct du prêt.
Croissance revenue x3 en 3 ans avec rentabilité maintenue.
Collatéral équipements à 96,4% couverture principal en liquidation.
ICR 2.95× en 2026F, solide couverture des intérêts mensuels.
Risques identifiés
Concentration key-person: CEO seul actionnaire et dirigeant, risque opérationnel élevé.
Base de fonds propres limitée (€253K) face à la facility de €500K; D/E 1.97 post-debt.
Remboursement in fine dépend du règlement clients sur acceptation chantier — risque calendaire.
Plateforme Maclear: cas documentés de fraude sur projets passés (Estlat, Vibroedil).
Nantissement équipements non inscrit formellement; caution personnelle CEO limitée à €100K.
⚠ Avertissement sur les risques
Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.