À propos
Prêt à ULTIMA FINANCE LTD, institution financière non bancaire bulgare incorporée en octobre 2025 et enregistrée auprès de la BNB en mars 2026. L'entreprise opère dans le crédit à la consommation, le prêt aux micro-entreprises et l'affacturage en Bulgarie. Première tranche d'une facilité de EUR 1,550,000 sur 9 mois, remboursement bullet, entité en phase de lancement avec un seul mois de données opérationnelles.
Plateforme · 9.0/25
A1 · Statut réglementaire
3.0/8faible
- Plateforme suisse, hors AMF/agrément AMF/ECSP
- Supervision SRO PolyReg (autorégulation) avec FINMA en dernier ressort
- Équivalent fonctionnel mais inférieur à un agrément agrément AMF/ECSP ou FSC/BaFin
- Aucun passeport européen
- Score aligné sur enregistrement seul sans agrément agrément AMF
A2 · Track Record
3.0/6
- Taux de défaut déclaré 0,1% (<1% → 6 pts base)
- Taux de retard >90j non publié → N/C → 0 pts
- Rendement réel vs annoncé non vérifiable (aucun rapport audité 2024) → N/C → 0 pts
- Score brut: (6×0.5 + 0×0.3 + 0×0.2) = 3.0
- Pas de pénalité -2 car taux défaut partiellement publié
A3 · Rigueur de sélection
1.0/4faible
- Taux de sélection non publié
- Processus non documenté publiquement
- Deux cas documentés de fraude/fausses informations aux investisseurs (Estlat, Vibroedil) remettant en cause la rigueur du processus
- Plateforme ancienne reconnue dans sa niche mais sélection défaillante prouvée
A4 · Santé financière
1.0/4faible
- Aucun rapport financier audité 2024 publié (mars 2026, retard justifié par migration)
- Fonds de réserve petit et non transparent
- Rendements cibles 20%+ sans réserves de solvabilité vérifiables
- Croissance 720% mais modèle économique suspect
- Signal de détresse non actif mais transparence insuffisante pour 2+ pts
A5 · Protection investisseurs
1.0/3faible
- Aucun agrément agrément AMF/ECSP → règle du 1 pt automatique non applicable
- SRO PolyReg offre un cadre minimal
- Fonds de réserve existant mais opaque et sous-dimensionné
- Pas de marché secondaire documenté
- Pas de compte ségrégué confirmé publiquement
- 1 pt pour cadre SRO
Projet · 18.0/75
(23.0 brut, red flags −5)
B1 · Instrument & Structure
7.0/10
B1.1: 5/5 — Obligation simple à taux fixe, droit bulgare UE clair
B1.2: 2/3 — Emprunt direct de l'opérateur ULTIMA FINANCE LTD, bien documenté, droit bulgare
B1.3: 0/2 — Aucune dette senior documentée mais rang non inscrit; subordonnée de fait à toute dette future non plafonnée
B2 · Opérateur & Track record
6.0/15faible
B2.1: 2/4 — Anton Popov nommé, dirigeant identifiable, pas de profil LinkedIn vérifié
B2.2: 2/5 — NBFI récente <3 ans, lancement avril 2026, expérience antérieure non documentée précisément
B2.3: 0/3 — Première opération sur toute plateforme, aucun historique cross-plateforme
B2.4: 2/3 — Aucune procédure, mais bilan tendu (D/E 30x projeté, pertes 2026)
B3 · Garanties & Sûretés
0.0/15faible
B3.1: 0/9 — Aucune garantie réelle ni personnelle documentée dans le dossier pour ce prêt NBFI
B3.2: 0/4 — Pas de garant identifié ou évalué
B3.3: 0/2 — Aucun partenaire bancaire; montant <€2M donc RF2 non déclenché
B4 · Structure financière
3.0/15faible
B4.1: 0/5 — taux de couverture de la dette non calculable; entité en perte opérationnelle 2026, flux insuffisants
B4.2: 1/4 — Fonds propres €513K mais D/E projeté 30x, apport effectif très limité vs dette
B4.3: 0/4 — Aucun stress test présenté, Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif)/ratio non applicable, modèle uniquement projectif
B4.4: 2/2 — NIM 23,8% en 2026 offre buffer théorique, mais basé sur projections non validées
B5 · Pré-commercialisation
3.0/10faible
- SME-NBFI: portefeuille de 54 prêts (avril 2026 uniquement), concentration B2B élevée, données très limitées
- Moins de 20 clients B2B actifs, historique d'un seul mois
- Score 3/10 — données portefeuille peu détaillées, un mois d'activité seulement
B6 · Permis & Maturité
3.0/5
- NBFI bulgare enregistrée auprès de la BNB le 30.03.2026 (BGR00534), licence complète obtenue avant premier prêt
- Activité débutante (<1 an), structure légale saine et complète
- Score 3/5 — documents à jour mais activité très récente
B7 · Marché & Localisation
1.0/3faible
- Marché bulgare stable post-euro, demande de crédit PME sous-servie
- Volumes résidentiels en recul 2,5% YoY, inflation 6,8%, contraintes démographiques
- Marché secondaire pour NBFIs bulgares peu documenté
- Score 1/3 — marché émergent avec opportunités mais risques structurels
⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits
Aucune garantie réelle sur ce projet
−5 pts
Aucune garantie d'aucune sorte documentée sur ce prêt NBFI de €100,000 — B3.1=0, RF8 applicable
Points forts
Licence BNB obtenue avant le premier prêt, cadre réglementaire bulgare respecté dès l'origine.
Fondateur avec expérience antérieure dans le crédit non bancaire bulgare (B2C/PME).
Technologie propriétaire (LMS) développée en interne avant lancement opérationnel.
Adoption euro janvier 2026 élimine le risque de change pour les investisseurs eurozone.
Marché bulgare de crédit PME structurellement sous-pénétré, opportunité réelle identifiée.
Risques identifiés
Entité créée octobre 2025, un seul mois de données opérationnelles réelles disponibles.
D/E projeté à 30x fin 2026, absorption très limitée face à tout choc de défaut.
Remboursement du principal structurellement dépendant du refinancement (cash €40-83K vs €1,55M dû).
Aucune garantie réelle ou personnelle documentée pour ce prêt de €100,000.
Plateforme Maclear sans agrément PSFP/ECSP, cas de fraude documentés sur d'autres projets (Estlat, Vibroedil).
⚠ Avertissement sur les risques
Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.