Enerfip Énergie renouvelable Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Sainte-Menehould PV

Strong

score / 100

Yield

6.5%/yr

Duration

48 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

440 k€

Invest →

À propos

Construction d'une centrale photovoltaïque au sol de 4,95 MWc à Sainte-Menehould (Marne, Grand-Est) par le groupe TSE via la SPV Sainte-Menehould PV. Le projet dispose d'un tarif de vente CRE sécurisé sur 20 ans et est cofinancé à 90% par un prêt actionnaire adossé à un financement bancaire syndiqué de 95M€. Levée obligataire de 440k€ représentant 10% des CAPEX, remboursement in fine à 48 mois.

Plateforme · 23.0/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF en cours de validité, licence fonds propres-2022-2 vérifiée
Score maximal

A2 · Track Record 6.0/6✓ max

Taux de défaut 0,00% → 6/6
Taux de retard 0,32% (<5%) → 6/6
Rendement moyen réalisé 7,95% conforme à la fourchette ENR annoncée (5–9%) → 6/6
A2 = (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6/6

A3 · Rigueur de sélection 3.0/4bon

Processus de sélection documenté (risk score 2/5 publié, comité interne), mais taux de sélection global non publié explicitement
Plateforme leader ENR France depuis 2014, 537 projets financés

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante rentable (RN ~600K€ 2022), >10 ans d'existence, 30–50 collaborateurs, croissance constante
Acquisition de Lumo fin 2025
Pas d'actionnaire institutionnel coté → 3 pts vs 4 pts pour filiale groupe

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agréé → délai réflexion 4 jours + plan continuité obligatoire (1 pt)
Comptes ségrégués requis par le statut agrément AMF (1 pt)
Marché secondaire Enerdeal opérationnel depuis 2023 (1 pt)

Projet · 44.0/75 (52.0 brut, red flags −8.0)

B1 · Instrument & Structure 9.0/10bon

B1.1: 5/5 — Obligations simples taux fixe, droit français

B1.2: 3/3 — société dédiée (SPV) dédié Sainte-Menehould PV, émetteur distinct

B1.3: 1/2 — Senior non subordonné, pas d'inscription formelle de rang

B2 · Opérateur & Track record 10.0/15

B2.1: 3/4 — Dirigeants TSE nommés (Debonnet, Lambert), mandataire société dédiée (SPV) Frédéric Nicolas identifié

B2.2: 4/5 — 170 MWc en exploitation, 2,7 GWc en dev, 4ème lauréat CRE oct. 2025, <50 MWc raccordés propres

B2.3: 2/3 — TSE Développement en cours sans incident

B2.4: 1/3 — société dédiée (SPV) CA nul, pertes récurrentes, bilan société dédiée (SPV) déficitaire (normal pour société dédiée (SPV) pré-rev)

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 — Aucune sûreté contractée explicitement (document confirme)

B3.2: 0/4 — Pas de garant documenté

B3.3: 2/2 — Financement bancaire syndiqué senior de 95 M€ identifié (JV APHAIA via holdco). Score ajusté: RF8 non déclenché car RF8 réservé >500K mais montant 440K < seuil

B4 · Structure financière 15.0/15✓ max

B4.1: 5/5 — Tarif CRE 20 ans sécurisé, IRR implicite élevé, PPA réglementé long terme

B4.2: 0/4 — CAPEX 100% par dette (crowd 10% + prêt actionnaire 90%), aucun fonds propres opérateur engagés

B4.3: 4/4 — taux de couverture de la dette 10,86x sur intérêts Enerfip; flux opérationnels ~330K€ EBITDA vs intérêts ~28,6K€/an

B4.4: 2/2 — taux de couverture de la dette >1.5 post-financement sur revenus CRE contractualisés

B5 · Pré-commercialisation 8.0/10bon

Tarif CRE obtenu et sécurisé sur 20 ans (équivalent PPA long terme réglementé)
Permis purgé non confirmé, demande raccordement non confirmée
Score 8/10 sur base tarif CRE acquis + constructeur SPIE nommé

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

Statut 'prêt à construire' documenté, tarif CRE obtenu
Permis de construire obtenu non purgé (recours possibles sur ancienne décharge)
Mise en service T4 2026

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché ENR France en forte croissance, tarif CRE sécurisé sur 20 ans élimine risque prix
Marché secondaire spot post-2046 incertain mais hors période de remboursement
Marché rising per données live

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Aucune garantie réelle ni sûreté sur ce projet — montant 440K€ inférieur au seuil de 500K€, RF8 non applicable mais absence totale de garantie notée

Points forts

✓Tarif CRE sécurisé sur 20 ans, risque prix électricité éliminé pour la durée du remboursement

✓DSCR exceptionnel de 10,86x sur le service des intérêts Enerfip

✓Sponsor TSE solide: 170 MWc en exploitation, 4ème lauréat CRE octobre 2025

✓Financement bancaire syndiqué senior de 95 M€ validé par des institutionnels (CDC, Crédit Mutuel)

✓Plateforme Enerfip: score A maximal, zéro défaut ENR sur 537 projets financés

Risques identifiés

!Absence totale de sûreté ou garantie — remboursement du principal dépend des flux opérationnels et d'un apport en CCA de 170K€ non garanti

!SPV émetteur sans revenus (CA=0€), bilan déficitaire; remboursement conditionné à la mise en service T4 2026

!Risque de construction sur ancienne décharge communale et station service dépollution; défrichage nécessaire

!Principal partiellement non couvert par les flux (DSCR 0,66x sur l'année de remboursement principal)

!Aucun fonds propres opérateur engagés dans le projet: levier 100% dette

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.