Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business Loan 688 – Lendivo

Fragile

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Corporate loan of 150,000 EUR granted to Lendivo, Bulgarian non-bank financial institution specializing in unsecured consumer loans. Funds will be used to finance and develop Lendivo's receivables portfolio. Term 24 months, principal repayment in fine, monthly interest at 12% per annum.

Plateforme · 15.3/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence granted by the Bulgarian Financial Supervision Commission (resolution 863, September 2023)
Equivalent EU status recognised but outside direct AMF/ESMA tier 1
Regulatory relaunching March 2025

A2 · Track Record 2.3/6faible

Adjusted score through live data: default rate 12.5% documented (0/6 default + 1.8/6 delay × 0.3 + 6/6 yield × 0.2) = 2.34/6
Impairments rising 2023-2024
Young platform (relaunching 2025), limited history

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of selection process via originator Stikcredit, but selection rate not published
No documented independent committee

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Principal originator Stikcredit displays equity ratio 54%, net profit €3.5M in 2024
Viable but young platform (relaunching 2025)
No platform distress signal despite high portfolio loss rate (captured in A2)

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

4-day reflection period + mandatory continuity plan (ECSP)
Segregated accounts via Lemonway (licensed French payment institution)
No identified secondary market

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 27.0/75 (32.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate 12%, Bulgarian law EU

B1.2: 2/3 - Direct loan to borrower, Bulgarian law clearly documented, no société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - No senior debt documented, factual priority ranking not registered

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 4/4 - Stefan Topuzakov (CEO) appointed, function specified, shareholding detailed

B2.2: 2/5 - Recent NBFI (<3 years data available), limited outstanding amount, 2024 balance sheet only

B2.3: 0/3 - First documented operation on Afranga, no prior platform history

B2.4: 1/3 - 2024 balance sheet only (Equity 1,021K BGN, gearing high ~3x), 2022-2023 data absent

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly indicates 'N/A' for risk mitigation/collateral. No guarantee of any kind

B3.2: 0/4 - Without identified guarantor, not applicable

B3.3: 2/2 - Lendivo registered BNB reg. BGR00455, NBFI licensed in operation

B4 · Structure financière 6.0/15faible

B4.1: 2/5 - taux de couverture de la dette not precisely calculable; revenues 2,067K BGN, NP 15K BGN 2024, very thin margin, estimated taux de couverture de la dette ~1.0-1.5

B4.2: 0/4 - No equity contribution by operator mentioned (N/A)

B4.3: 2/4 - No stress test; Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) very low partially offsets

B4.4: 2/2 - Revenue 2,067K BGN, profit positive 15K BGN, activity in startup phase but revenue generating

B5 · Pré-commercialisation 3.0/10faible

Active NBFI portfolio with some documented clients but very limited portfolio data (1 year of data)
Diversification not documented
SME-NBFI grid score: portfolio data sparsely detailed → 3/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity, valid BNB registration (BGR00455), legal structure in order
Bulgarian law applicable documented
Score 5/5 for licensed NBFI

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted thanks to live data: market declining per enrichment
NPL NBFI 6.78% (below 2021-2022 thresholds), Bulgaria euro from Jan 2026 (positive), but eurozone credit tightening, growth slowdown 2.6% 2026
Market stable but under pressure → 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented (KIIS 'N/A' for collateral) on 150,000 EUR loan - complete absence of real or personal security.

Points forts

✓Lendivo registered BNB (BGR00455), NBFI licensed in regular operation.

✓Simple instrument (fixed rate obligation 12%), clear Bulgarian EU law.

✓Segregated accounts via Lemonway, ECSP investor protection respected.

✓Bulgaria adopted euro January 2026, increased financial stability.

✓Net profit positive 2024 (15K BGN) despite recent startup.

Risques identifiés

!No guarantee (collateral 'N/A') on 150,000 EUR - total loss possible in event of default.

!Financial data over 1 financial year only (2024); 2022-2023 absent, insufficient track record.

!Estimated gearing high (~3x) for Equity of 1,021K BGN vs total assets 4,115K BGN.

!Bulgarian NBFI market in declining trend; eurozone credit tightening 2026.

!First operation on Afranga for this borrower - no platform repayment history.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.