Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business loan 1637 – Tiberus

Avoid

score / 100

Yield

12%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured business loan of EUR 200,000 to Tiberus, non-bank financial institution Bulgaria (Sofia) registered with BNB, specialising in car leasing. The funds finance working capital and growth of the loan portfolio. The loan runs for 24 months, with monthly interest at 12% and capital repaid in fine.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 19.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing, without société dédiée (SPV), clear EU law

B1.3: 0/2 - Existing liabilities ~6.25 M€, loan ranking not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - General Manager Stefan Topuzakov appointed, no public profile

B2.2: 2/5 - NBFI licenced by BNB, losses and outstanding balance low

B2.3: 0/3 - No offering history communicated

B2.4: 1/3 - No known proceeding, gearing ~11x. The number 205174291 is that of Tiberus, not an anomaly

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantees, mitigation measures N/A

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licenced by BNB, active for more than 2 years (SME-NBFI note)

B4 · Structure financière 0.0/15faible

B4.1: 0/5 - Net loss 2025, taux de couverture de la dette presumably below 1

B4.2: 0/4 - Equity committed N/A, equity/assets ratio ~8%

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 0/2 - Negative net margin in 2024 and 2025

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Portfolio data not communicated (size, concentration, default rate); activity described inconsistently (auto leasing vs consumer credit)

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

BNB registration active and activity since at least 2023; change of shareholders on 21.05.2026; financial statements only via external link

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian non-bank credit market in growth and transition to euro
Credit cost ceilings (law Nov
2025) and NBFI vulnerabilities (ECB, May 2026)

Points forts

✓Borrower registered as non-bank financial institution with BNB.

✓Rate of 12%/year compliant with SME-NBFI segment standard.

✓Monthly interest, no entry or exit fees for the investor.

✓Bulgaria in euro area since January 2026, no exchange rate risk.

✓Appointed manager: Stefan Topuzakov, General Manager

Risques identifiés

!Gearing ~11x and net loss 2025 of 268 k€ for 135 k€ of revenue.

!No guarantees or security; ranking against existing liabilities not documented.

!Borrower domiciled at Afranga address; possible conflict of interests to verify.

!Shareholding modified in May 2026; description of activity inconsistent (leasing/consumer credit).

!CrowdRevolt verifications and Tiberus register not performed; manual control recommended.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.