Tiberus – Business loan 1617 (#205174291 – 10001617)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Tiberus – Business loan 1617 (#205174291 – 10001617)

Avoid

score / 100

Yield

13.0%/yr

Après WHT (10%)

11.7%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 13.0%/an → Rendement net après WHT : 11.7%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured business loan of 200,000 € to Tiberus, non-bank financial institution registered with the BNB and specialising in car leasing in Sofia. Funds finance working capital requirement and growth of loan portfolio. Loan over 36 months at 13%, monthly interest and capital at maturity, campaign open until 12.10.2026.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 19.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan, documented contract, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing of the borrower, without société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 - Existing liability of approximately 6.2 M€, loan rank not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Appointed manager (S. Topuzakov), no public profile found

B2.2: 2/5 - Licenced NBFI but in deficit, loss rate not published

B2.3: 0/3 - No prior transaction documented on the platform

B2.4: 1/3 - Losses 2024-2025, gearing ~11, no proceedings identified

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee (N/A); RF8 not applicable as <500K€

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licenced by BNB (BGR00514), active since at least 2023

B4 · Structure financière 0.0/15faible

B4.1: 0/5 - Negative net result, taux de couverture de la dette <1

B4.2: 0/4 - Equity committed not disclosed (N/A)

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 0/2 - Negative net margin (−268 k€ in 2025)

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

SME-NBFI grid: no data on portfolio (number of clients, concentration, arrears)
Activity described inconsistently (auto leasing/consumer credit)

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Valid BNB registration, financial statements 2023-2025 published
Change of ownership in May 2026 and inconsistent activity description: documents to be updated

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Growing Bulgarian non-bank market, euro adopted in 2026
Credit cost caps (November 2025 law) and NBFI vulnerabilities flagged by ECB

Points forts

✓NBFI registered with the National Bank of Bulgaria (BGR00514).

✓Rate of 13% within SME-NBFI standard, interest paid monthly.

✓No fees charged to investor; secondary market mentioned.

✓Euro adoption in 2026: no currency risk.

✓Appointed manager: Stefan Topuzakov, General Manager.

Risques identifiés

!Loan with no guarantee or joint and several guarantee: total loss possible in case of default.

!Borrower in deficit in 2024 and 2025 (net loss of 268 k€ in 2025).

!Very high indebtedness: 6.8 M€ of assets for 568 k€ of equity.

!Borrower domiciled at Afranga address; possible capital link to be verified.

!Platform at 12.5% default; investor complaints not verified.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.