Tiberus – Business loan 1618 (#205174291 – 10001618)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Tiberus – Business loan 1618 (#205174291 – 10001618)

Avoid

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

—

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured business loan of 200,000 € to Tiberus, non-bank financial institution Bulgaria (automotive leasing, Sofia), registered with the National Bank of Bulgaria. Funds finance working capital and growth of loan portfolio. Loan of 24 months at 12%, monthly interest and capital at maturity.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 20.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, fixed rate, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing by the borrower, no société dédiée (SPV), EU law

B1.3: 1/2 - Unsecured, rank of existing liabilities not detailed

B2 · Opérateur & Track record 4.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no public profile found

B2.2: 2/5 - NBFI licensed by BNB, small size, fragile balance sheets

B2.3: 0/3 - No prior documented transaction

B2.4: 0/3 - Gearing ~11, losses, current news monitoring not performed

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No collateral (N/A), amount below 500K€

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB, institutional partner according to SME-NBFI note

B4 · Structure financière 1.0/15faible

B4.1: 0/5 - Net loss 2025, taux de couverture de la dette likely below 1

B4.2: 1/4 - Equity of 568K€, capital injection into the project not documented

B4.3: 0/4 - No stress test, very high leverage

B4.4: 0/2 - Negative net margin over two financial years

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Portfolio data not provided: clients, concentration and default rate absent from the file

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Activity since at least 2023, BNB registration BGR00514
Recent shareholder change (05/2026)
Activity description inconsistent between file sections

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Adjusted score thanks to live data: Bulgarian non-bank credit market growing and transition to euro, but credit cost ceilings (11/2025) and NBFI vulnerabilities flagged by the ECB

Points forts

✓Borrower registered as NBFI with Bulgarian National Bank.

✓Rate of 12% compliant with SME-NBFI market standard.

✓Monthly interest, no fees for the investor.

✓Bulgarian non-bank credit market growing, no currency risk since euro.

Risques identifiés

!Loan with no collateral or security, investors are unsecured creditors.

!Highly leveraged balance sheet: assets of 6.8M€ for 568K€ equity, losses in 2025.

!Borrower address identical to that of Afranga: potential link to be verified.

!Activity description inconsistent: auto leasing versus unsecured consumer credit.

!Current news monitoring not performed, absence of problems not verified.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.