Business loan 1597 – Tiberus (#205174291 – 10001597)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business loan 1597 – Tiberus (#205174291 – 10001597)

Avoid

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured corporate loan of 200,000€ to Tiberus, Bulgarian non-banking financial institution specialising in automotive leasing registered with the BNB, via Afranga. Funds finance working capital and growth of the loan portfolio. Rate of 11% per annum over 12 months, monthly interest, capital in fine.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 19.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, fixed rate 11%

B1.2: 2/3 - Direct borrowing without société dédiée (SPV), Bulgarian law

B1.3: 0/2 - Existing liabilities ≈6.25 M€, loan rank not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no public profile

B2.2: 2/5 - NBFI licensed by BNB, losses and default rate not published

B2.3: 0/3 - No prior documented offer

B2.4: 1/3 - No proceedings found, gearing ≈11, losses

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee (N/A), RF8 not applicable (<500K€)

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB BGR00514, activity since ≥2023

B4 · Structure financière 0.0/15faible

B4.1: 0/5 - Net loss 2025, taux de couverture de la dette presumed <1

B4.2: 0/4 - Equity committed N/A

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 0/2 - Negative net margin (−268 K€)

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Portfolio data not communicated: number of clients, concentration and default rate absent from file

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Activity established since ≥2023, valid BNB registration
Change of shareholder in May 2026 and incoherent description of activity: documents to be updated

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted through live data: Bulgarian non-bank credit market in growth and euro adopted in 2026
NBFI vulnerabilities flagged by ECB and credit cost ceilings from 2025

Points forts

✓NBFI registered with the National Bank of Bulgaria (BGR00514)

✓Rate of 11%/year within SME-NBFI standard, interest paid monthly

✓No fees for investor, reflection period of 4 days

✓Segregated funds via Lemonway, secondary market mentioned in the KIIS

✓Bulgaria's transition to the euro in 2026, no currency risk

Risques identifiés

!Loan of 200,000 € without any guarantee, security or joint and several guarantee

!Very high indebtedness: liabilities ≈6.25 M€ for 568 K€ of equity

!Increasing losses (−268 K€ in 2025), revenue declining since 2023

!Borrower domiciled at Afranga, shareholder structure possibly linked to the platform

!Incoherent activity in file: automobile leasing vs unsecured consumer credits

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.