Business loan 1580 – Tiberus (#205174291 – 10001580)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business loan 1580 – Tiberus (#205174291 – 10001580)

Avoid

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Unsecured business loan of 200,000 € to Tiberus, Bulgarian non-banking financial institution (automobile leasing, Sofia) registered with the BNB. The funds finance working capital needs and growth of the credit portfolio. Loan of 24 months at 12%, monthly interest and capital due at maturity, without security or guarantor.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 20.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan at fixed rate, documented

B1.2: 2/3 - Direct borrowing, Bulgarian law, without société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 - Liabilities of approximately 6.2 M€ of which the ranking is not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Manager Topuzakov appointed, no public profile found

B2.2: 2/5 - NBFI registered, loss-making, claims history not published

B2.3: 0/3 - No prior transaction documented

B2.4: 1/3 - Losses and leverage very high. Live UIC gap not relevant (borrower number)

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee or security documented

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI registered with BNB (BGR00514), active for more than 2 years

B4 · Structure financière 1.0/15faible

B4.1: 0/5 - Negative result, taux de couverture de la dette below 1

B4.2: 1/4 - Equity at approximately 8% of balance sheet

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 0/2 - Net margin 2025 strongly negative

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Portfolio data not communicated: number of clients, concentration and defaults absent from file

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

Valid BNB registration and activity since 2023 at least
Recent change in shareholding (05/2026) and inconsistent description of activity

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Adjusted score thanks to live data: non-bank credit in growth and transition to euro, but NBFI vulnerabilities (ECB) and credit cost ceilings (11/2025)

Points forts

✓Direct ECSP loan at fixed rate of 12% with monthly interest

✓Borrower registered NBFI with the National Bank of Bulgaria

✓Appointed manager: Stefan Topuzakov, General Manager

✓No fees for the investor, secondary market mentioned

✓Bulgaria in the euro area since 2026: no currency risk

Risques identifiés

!Loan without any guarantee, ranking not documented against 6.2 M€ of liabilities

!Net loss 2025 of −268 K€ for revenue of 135 K€

!Balance sheet multiplied by 13 in 2025 with only 568 K€ of equity

!Borrower domiciled at Afranga address: possible capital link, not documented

!Inconsistent activity: vehicle leasing or unsecured consumer credit

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.