Afranga Business Loan #10001560 — Lendivo

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #10001560 — Lendivo

Fragile

score / 100

Yield

8.0%/yr

Après WHT (10%)

7.2%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 8.0%/an → Rendement net après WHT : 7.2%/an (avant impôt français)

À propos

Loan to companies 150 000 EUR granted to Lendivo, Bulgarian non-bank financial institution specialised in unsecured consumer loans. Funds will serve to finance the borrower's consumer loan portfolio. Term of 12 months, principal repayment at maturity, monthly interest at 8% per year.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 33.0/75 (38.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation (direct loan) at fixed rate 8%, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrower loan, Bulgarian law EU recognised, well documented

B1.3: 1/2 - Simple obligation without known senior debt, first ranking de facto not registered

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed CEO, no verifiable public profile

B2.2: 3/5 - NBFI licensed by BNB (BGR00455), 2025 balance sheet in strong growth but <3 years of activity

B2.3: 0/3 - First operation on Afranga, no platform history

B2.4: 2/3 - No proceedings, UIC discrepancy noted but not prohibitive; balance sheet gearing low

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly indicates 'N/A' for guarantees; no real or personal security documented

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Lendivo licensed by BNB, regulated NBFI active >2 years according to SME-NBFI notes

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette not precisely calculable; NP 171K€/rev 5164K€ → margin 3.3%, strong growth but young NBFI → taux de couverture de la dette estimated 1.5-2.0

B4.2: 2/4 - fonds propres 707K€ / assets 5134K€, equity 13.8% of assets

B4.3: 1/4 - No stress test, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total)/Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) not applicable NBFI

B4.4: 1/2 - Net margin 3.3%, taux de couverture de la dette estimated tight

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Documented active portfolio (rev 5.1M€ in 2025), diversification not specified, <20 clients mentioned
Partial history, portfolio data poorly detailed → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established, BNB registration BGR00455 valid, Bulgarian legal structure in order, active licences documented

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian NBFI market in growth (trend rising), euro adoption jan 2026, but NBFI NPLs high, new credit law nov 2025 compresses margins
Secondary market medium town → 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal guarantee on this 150 000 EUR NBFI loan - KIIS section guarantees = N/A

Points forts

✓Lendivo licensed by National Bank of Bulgaria (BGR00455), solid regulatory framework.

✓Strong revenue growth (5.1M€ in 2025 vs 1.5M€ in 2024).

✓Bulgaria's euro adoption eliminates currency risk.

✓Monthly interest payments, principal repayment in fine on 12 months.

✓Rate 8%/year within NBFI market norm, no RF10 risk.

Risques identifiés

!Total absence of guarantee (mortgage, pledge, joint and several guarantee) declared in KIIS.

!UIC discrepancy borrower (203811241) and Afranga EOOD register (206337510) not resolved.

!Afranga platform relaunched <12 months, stability under new owner not confirmed.

!New Bulgarian consumer law (nov 2025) caps total cost of credit, risk of margin compression for Lendivo.

!Afranga platform default rate 12.5% - high loss rate on overall portfolio.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.