Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan 1540 – Tiberus

Fragile

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Professional loan of 200,000 EUR to Tiberus, non-bank financial institution specialising in automotive leasing credit. Funds to be used for working capital and loan portfolio expansion. 12-month term, principal repayment bullet, monthly interest at 11%/year.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 30.0/75 (35.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct loan ECSP, fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 1/3 - Direct borrower loan, foreign law (Bulgaria), applicable law clause present

B1.3: 1/2 - Simple obligation without known senior debt, de facto first ranking not registered

B2 · Opérateur & Track record 6.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed manager, no LinkedIn profile found nor public photograph

B2.2: 2/5 - Recent NBFI (<3 years), modest outstanding balance, loss-making balance sheet 2024-2025

B2.3: 0/3 - First operation on Afranga, no repayment history

B2.4: 2/3 - UIC mismatch detected, no collective insolvency proceeding but register opacity

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly indicates 'N/A' for risk mitigation; no real or personal guarantee documented

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB (BGR00514), valid institutional licence >2 years

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette not precisely calculable; revenues 135K EUR, net losses 268K EUR 2025 → taux de couverture de la dette estimated <1.0 but growing activity

B4.2: 2/4 - Equity 568K EUR on assets 6.8M€, limited own contribution

B4.3: 1/4 - No stress test, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) not applicable

B4.4: 1/2 - Negative margin 2025 (-268K), revenues in strong growth since 99K→135K

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: active BNB-licensed NBFI portfolio, auto-leasing credit activity documented
Portfolio data poorly detailed in file → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity, valid BNB registration (BGR00514), legal structure in order
Legal documents ECSP-compliant → 5/5

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit/SME market stable, NPL 6.78% improving, GDP growth 3.1% 2025
NBFI market promising but modest size → 2/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal guarantee documented on this 200,000 EUR SME-NBFI loan - KIIS 'Risk mitigation measures' section explicitly states N/A

Points forts

✓NBFI licensed by National Bank of Bulgaria (BGR00514), formal regulatory framework.

✓Rapid balance sheet growth: assets increased from 398K to 6.8M EUR in 2 years.

✓Segregated funds Lemonway and ECSP cooling-off period protect investors.

✓Bulgarian consumer credit market stable with improving NPL (6.78%).

✓Simple bullet structure, 11%/year rate within SME-NBFI norm.

Risques identifiés

!No real or personal guarantee documented (RF8 triggered, -5 points).

!Tiberus in significant net loss (-268K EUR in 2025) despite balance sheet growth.

!UIC mismatch detected between KIIS (205174291) and Afranga EOOD actual UIC (206337510).

!Afranga platform default rate 12.5%, delay rate statistics not published.

!Tiberus ownership change dated 21.05.2026, recent and unexplained.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.