Afranga Business Loan #10001521 – Tiberus

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #10001521 – Tiberus

Fragile

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

200 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 200,000 EUR granted to Tiberus (Bulgarian company), non-bank financial institution specialised in motor vehicle lease credit in Bulgaria. Funds used to finance working capital needs and loan portfolio expansion. Loan at maturity over 12 months at 11% per annum, without documented security.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 32.0/75 (37.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Obligation / direct loan at fixed rate, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing by well-documented operator, recognised Bulgarian EU law

B1.3: 1/2 - Plain obligation without known senior debt, de facto 1st rank unregistered

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed as Chief Executive, no verifiable public profile

B2.2: 1/5 - NBFI registered with BNB (BGR00514), recently created, insufficient track record

B2.3: 0/3 - First operation on Afranga, no history on other platforms

B2.4: 2/3 - Net losses 2024-2025, high gearing (total assets 6.82M€, equity 568K€), registration number not verified

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security of any kind documented (KIIS indicates N/A)

B3.2: 0/4 - No security, not applicable

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB (BGR00514), institutional quality validated per SME-NBFI enrichment live rule

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette not explicitly calculable; revenues 135K€ versus debt progression, estimated coverage 1.5-2.0

B4.2: 0/4 - Equity contribution not documented, equity equals 568K€ on total assets 6.82M€, ratio very low

B4.3: 2/4 - No stress test; asset portfolio of short-term loans, Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) n/a

B4.4: 2/2 - 2025 revenues: 135K€ in growth, NBFI active in portfolio expansion

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio, registered with BNB, documented lease activity
Portfolio diversification not detailed
Customer data poorly communicated → 6/10 (active portfolio, partial history)

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity, BNB registration (BGR00514) valid, legal structure in order, regulated licences in valid force

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgaria consumer credit market stable, NPL 6.78% (<10%), GDP +3.1% in 2025
NBFI in growth
Moderate risks 2026 (inflation 4.2%, consumer spending slowdown)
Established market → 2/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal security documented (KIIS 'N/A') on SME loan of 200,000 EUR - total absence of collateral.

Points forts

✓NBFI licensed by National Bank of Bulgaria (BGR00514), clear regulatory framework.

✓Monthly interest repayment, principal at maturity over 12 months - simple structure.

✓Rate 11% per annum within SME-NBFI standard, no abusive rate.

✓Bulgaria credit market stable, sector NPL improved to 6.78%.

✓Investor funds segregated via Lemonway licensed entity.

Risques identifiés

!Registration number 205174291 not verified in Bulgarian register - entity legitimacy uncertain.

!No security of any kind (neither mortgage, nor guarantee, nor pledge) documented in the KIIS.

!Cumulative net losses 2024-2025 (−312K€), equity 568K€ on total assets 6.82M€ - very high gearing.

!Afranga platform relaunched for less than 12 months under new owner, operational stability not confirmed.

!Platform historical default rate 12.5% - significant borrower default risk.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.