Latvian Forest Development Fund — LV0000113280 — 11.5%/an · 9 mois

Plateforme · 17.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

Licence d'investissement FCMC (Lettonie) obtenue en septembre 2021
Régulateur EU reconnu, mais licence investissement ≠ passeport ECSP explicite
Équivalent UE reconnu → 5 pts

A2 · Track Record 5.0/6bon

Défaut 0% → 6/6
Retard >90j 0% → 6/6
Rendement réel vs annoncé non communiqué → 0/6
A2 = (6×0.5)+(6×0.3)+(0×0.2) = 4.8, arrondi à 5
Caveat : statistiques portent sur ABS, pas prêts sous-jacents

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Transition vers modèle ABS implique un processus de sélection structuré (licencié FCMC), mais taux de sélection non publié et processus peu détaillé publiquement → 2 pts

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Plateforme indépendante opérationnelle depuis >3 ans (2021+), active en 2026, aucun signal de détresse plateforme identifié
Pas d'actionnaire institutionnel connu → 3 pts

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

Protection investisseurs 20 000€ prévue par loi lettone (1 pt réglementaire)
Licence FCMC implique plan de continuité (1 pt)
Marché secondaire ou escrow ségrégué non confirmé → 0 pt troisième critère

Projet · 37.0/75 (42.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 4/5 — obligation convertible/note fractionnelle sans garantie réelle inscrite

B1.2: 2/3 — Emprunt direct originateur, droit letton reconnu UE

B1.3: 1/2 — Rang non formellement inscrit, pas de dette senior documentée

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 3/4 — LFDF nommé, dirigeants non détaillés dans le dossier

B2.2: 3/5 — Originateur actif depuis fév. 2025, portfolio €52M, mais historique court (<2 ans)

B2.3: 2/3 — 1 remboursement complet (mai 2025) sans retard sur Debitum

B2.4: 1/3 — Structures intercorporatives opaques signalées, vérification judiciaire incomplète

B3 · Garanties & Sûretés 6.0/15faible

B3.1: 2/9 — Aucune garantie réelle documentée; pool de prêts SME sous-jacent non détaillé

B3.2: 2/4 — Actif forestier (2 600 ha) comme base, mais valorisation et gearing non communiqués

B3.3: 2/2 — LFDF agréé FCMC, opérateur institutionnel letton actif >1 an

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 3/5 — taux de couverture de la dette non communiqué; pool PME letton, marché en croissance (+18.6% 2025)

B4.2: 2/4 — Apport fonds propres non documenté; actif forestier comme collatéral partiel

B4.3: 2/4 — Pas de stress test; Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) non calculable, remboursement mai 2025 positif

B4.4: 1/2 — Marge non communiquée; 1 exercice complet insuffisant pour confirmer taux de couverture de la dette >2

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Portefeuille actif €52M, 86% de la plateforme, diversification non détaillée
Historique opérationnel court (fév
Concentration plateforme excessive signalée en risks[]

B6 · Permis & Maturité 4.0/5bon

LFDF actif depuis >1 an, licences lettones en ordre, structure légale opérationnelle
Activité débutante (<2 ans) justifie une légère réduction

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché lettone en reprise (+18.6% prêts entreprises 2025), crédit/PIB bas (29%) = fort potentiel
Risques stagflationnaires et ralentissement PIB 2026 (1.4%) modèrent le score

Points forts

✓Un remboursement complet avec intérêts réalisé en mai 2025 sur Debitum.

✓Portefeuille LFDF de €52M, plus grand originateur de la plateforme.

✓Marché latvien des prêts PME en forte croissance (+18.6% en 2025).

✓Actif forestier de 2 600 ha constituant une base d'actifs tangibles.

✓Taux de 11.5%/an dans la norme SME-NBFI, duration courte (9 mois).

Risques identifiés

!Allégations documentées de connexions opaques entre Debitum et LFDF (Re:think P2P).

!LFDF représente 86% du total plateforme — concentration débiteur critique.

!Historique très court : LFDF lancé en février 2025, moins de 18 mois d'activité.

!Structures intercorporatives complexes et opacité du portefeuille sous-jacent signalées.

!Aucune information sur dirigeants, bilans, DSCR ou composition du portefeuille de prêts.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.