Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business Loan 1406 – Lendivo

Fragile

score / 100

Yield

8.0%/yr

Après WHT (10%)

7.2%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 8.0%/an → Rendement net après WHT : 7.2%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 150,000 EUR granted to Lendivo, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds serve to finance Lendivo's loan portfolio. Term 12 months, principal repayment at maturity, monthly interest at 8% per annum.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 34.0/75 (39.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation (business loan) fixed rate Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct lender borrower documented, Bulgarian law recognised EU

B1.3: 0/2 - No registered priority rank, senior debt undocumented

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 2/4 - Manager Stefan Topuzakov appointed, no verifiable public profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed BNB, 2 years activity, balance sheets in rapid growth

B2.3: 1/3 - First operation on Afranga documented

B2.4: 1/3 - 2025 balance sheet sound (equity 707K€) but recent structure, elevated gearing

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee mentioned (KIIS: N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Lendivo NBFI licensed BNB Reg. BGR00455, constitutes institutional financial partner

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette estimated 1.5-2.0 (revenue 5,164K€, net profit 171K€, equity 707K€)

B4.2: 2/4 - Operator equity 707K€ / assets 5,134K€ (~14% ratio)

B4.3: 1/4 - No stress test provided, taux de couverture de la dette modest

B4.4: 1/2 - Net margin 3.3% of turnover 2025, taux de couverture de la dette insufficient for 2 points

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio, diversification Bulgarian consumers, partial portfolio data
Score 6/10 compliant SME-NBFI with partial history

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activity established >2 years, valid BNB registration (BGR00455), legal structure compliant
All legal documents in order

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit market stable, NPL 6.78% in improvement, GDP growth 3.1% 2025
Slight moderation expected 2026
Established market, stable trend → 2/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented on this SME-NBFI loan of 150,000 EUR (KIIS guarantees: N/A)

Points forts

✓Lendivo licensed National Bank of Bulgaria (BGR00455), solid regulatory framework.

✓Rapid revenue growth: from 5K€ (2023) to 5,164K€ (2025).

✓Segregated funds via Lemonway, ECSP FSC Bulgaria-licensed platform.

✓Bulgarian market NPL in improvement (6.78%), banking system well capitalised.

✓Rate 8%/year within SME-NBFI norm, no abnormal overcharging.

Risques identifiés

!No guarantee or security of any kind mentioned in KIIS.

!Lendivo capital structure opaque: 4 unidentified holding shareholders.

!Elevated gearing: assets 5,134K€ / equity 707K€ → gearing ~6.3x, very strong leverage.

!Afranga performance statistics not published, track record not verifiable.

!Very rapid growth (quasi-zero activity in 2023) increases operational risk.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.