Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1339

Fragile

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

250,000 EUR loan to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds to be used to finance the company's consumer credit portfolio. In fine loan over 12 months at 12% per year, without real guarantee.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 37.0/75 (42.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation (direct loan) at fixed rate 12%, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct loan to borrower without société dédiée (SPV), Bulgarian law EU-recognised

B1.3: 1/2 - No known senior debt, de facto 1st rank but not registered

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed chief executive, majority shareholder, no verified public profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB, >3 years, published balance sheets, healthy growth in loan portfolio

B2.3: 1/3 - First Afranga operation identified, reputation from former Stikcredit platform

B2.4: 1/3 - Related-party loans 30% of assets Q1 2026 concerning; healthy balance sheets but limited information

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly indicates N/A for guarantees; no real security or documented guarantee

B3.2: 0/4 - Guarantor non-existent

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB (BGR00370), regulated NBFI active >2 years, constitutes the financial institutional partner

B4 · Structure financière 9.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette >2.0: EBIT 2025 ~2.25M€, total debt ~19.7M€, comfortable coverage ratio

B4.2: 3/4 - Equity 15.6M€ on assets 35.3M€, equity/assets ratio 44%, substantial own commitment

B4.3: 1/4 - No stress test presented; Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif)/Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) not applicable, moderate coverage

B4.4: 1/2 - Net margin 2025: 2.25M€/20.9M€ = 10.8%, within 2-5% range partial taux de couverture de la dette

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio with client diversification (consumer credit), documented history over 3 financial years, regular growth
Portfolio data partial, customer concentration not specified

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established >3 years, active BNB registration (BGR00370), all legal documents in order per KIIS

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit market stable, NPL 6.78% improving, GDP +3.1% 2025
Solid market but moderation expected in 2026; Bulgaria vulnerable on energy and inflation

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal guarantee documented on this 250,000 EUR SME loan - KIIS explicitly indicates N/A for risk mitigation measures.

Points forts

✓Stikcredit licensed by BNB (BGR00370), regulated financial institution with 3 financial years of published balance sheets.

✓Healthy revenue growth: +65% over 3 years (12.7M€ to 20.9M€), equity 15.6M€.

✓Interest rate 12%/year within SME-NBFI standard, simple documented loan structure.

✓Bulgarian consumer credit market stable with improved NPL at 6.78%.

✓Segregated funds via Lemonway, ECSP FSC Bulgaria licence, 4-day reflection period guaranteed.

Risques identifiés

!Complete absence of guarantee (explicit N/A in KIIS): no real security or documented guarantee.

!Related-party loans represent 30% of Stikcredit assets in Q1 2026, governance risk.

!Secondary market and auto-invest promised but not implemented; investment liquidity very limited.

!Platform performance statistics not published; impossible to verify actual default rate.

!Opacity of Bulgarian registers; detailed financial information and court procedures not verifiable online.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.